МРСК Юга (MRKY) Итоги 9 мес. 2017 г.: выход в положительную зону

МРСК Юга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года.


Ключевые показатели ПАО «МРСК Юга» (MRKY)	9м 2016	9м 2017	Изменение, %



Читать дальше →

МРСК Юга (MRKY) Итоги 1 п/г 2017г.: надежда на положительное завершение года

МРСК Юга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2017 года.


Таблица с ключевыми финансовыми показателями ПАО «МРСК Юга» (MRKY)


Выручка компании выросла на 10.4%, составив 16.6 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 5.5%. На фоне близкой к нулевой динамики полезного отпуска рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил 5.4%. Прочие операционные доходы выросли в 8,3 раза до 2,6 млрд руб., главным образом, за счет увеличения суммы полученных пеней и штрафов, а также получения возмещения расходов по решению суда. Кроме того, в 2017 году компания осуществляет функции гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: в отчетном периоде выручка от реализации электроэнергии составила 384 млн рублей.  


Операционные расходы показали более медленный рост (+6.6%). В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост расходов на передачу электроэнергии (4.8 млрд рублей, +15.8%), а также выплаты штрафов, пеней и неустоек (0.8 млрд рублей, +68%). В отчетном периоде отсутствуют резервы по судебным искам (0.8 млрд рублей годом ранее). В итоге прибыль от продаж составила 1.5 млрд руб., увеличившись вдвое.


Финансовые расходы выросли на 4% до 1.4 млрд руб. на фоне незначительного снижения долга компании (с 24.8 млрд руб. до 24.2 млрд руб.). В итоге чистый убыток МРСК Юга сократился более чем вдвое – до 118 млн рублей.


Отчетность вышла лучше наших ожиданий, главным образом, в части операционных расходов и прочих доходов. Мы подняли прогнозы финансовых результатов и ожидаем, что по итогам текущего года МРСК Юга может показать небольшую прибыль. Тем не менее, по нашим оценкам чистых финансовых результатов после 2017 года, компания не будет способна вывести свои чистые активы в положительную зону в обозримом будущем, не прибегая к допэмиссиям.


Таблица с коррективрокой прогнозов по основным финансовым показателям ПАО «МРСК Юга» (MRKY)


 


На данный момент акции компании торгуются с отрицательным собственным капиталом и пока не входят в число наших приоритетов.


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

МСФО «МРСК Юга» за 2016 год. Проблемы с южным акцентом


«МРСК Юга» плотно обосновалась в рядах наиболее проблемных дочек «Россетей», и существенная индексация тарифов в июле текущего года ситуацию не исправила. Против чистой прибыли годом ранее компания получила убыток в размере 1,3 млрд рублей, и ситуация не кажется легкоисправимой.


Выручка выросла всего на 3,9%, что существенно ниже, чем у других МРСК. Примерно на столько выросла выручка от передачи электроэнергии, выручка от технологического присоединения снизилась на 6%.


Читать дальше →

ПАО «МРСК Юга» проведет ВОСА 7 апреля

ПАО «МРСК Юга» проведет ВОСА 7 апреля 2017 года. Акционеры примут решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций. Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет составлен 13 марта 2017 года.