Telecom Italia Итоги 2017 года

Компания Telecom Italia (NYSE: TI) раскрыла финансовую отчетность за 2017 год.


Telecom Italia (NYSE: TI)	2016	2017	Изменение, %



Читать дальше →

Telecom Italia. Итоги 9 мес. 2017 года

Компания Telecom Italia (NYSE: TI) раскрыла финансовую отчетность за девять месяцев 2017 года.



Совокупная выручка оператора выросла почти до 15 млрд евро, при этом доходы на основном – итальянском – рынке прибавили 2.5%, составив 11.3 млрд евро. Здесь выручка от местной телекоммуникационной связи выросла на 2%, составив 7.9 млрд евро. Это произошло на фоне роста абонентcкой базы широкополосного доступа (+9.2%), снижения количества пользователей традиционных телефонных линий (-2.%) и увеличения ARPU. Выручка от услуг мобильной связи прибавила 2.8%, достигнув 3.85 млрд евро. Абонентская база увеличилась на 2.5%, а ARPU вырос на 2.2%. Операционная прибыль итальянского сегмента снизилась на 2.6% — до 2.5 млрд евро.


Выручка бразильского сегмента выросла на 16% — до 3.4 млрд евро. Абонентская база в южноамериканской стране уменьшилась на 6.1% — до 59.4 млн человек, а ARPU вырос на 22.3%, в том числе, и из-за укрепления бразильского реала к евро. Операционная прибыль в Бразилии выросла почти на две трети – до 340 млн евро. При этом компания сократила штат работников на 4.6%.


В итоге операционная прибыль Telecom Italia выросла на 2.4%, составив 2.8 млрд евро.


Чистые финансовые расходы компании выросли в 2.3 раза – до 1.1 млрд евро из-за признания существенных разовых финансовых доходов годом ранее. В целом долговое бремя компании за сократилось за год с 36.6 до 32.9 млрд евро. В итоге чистая прибыль компании составила 1 млрд евро против 1.5 млрд евро годом ранее.


Вышедшая отчетность оказалась несколько хуже наших ожиданий в части операционной рентабельности итальянского сегмента, что привело к снижению прогнозных финансовых показателей и потенциальной доходности акций.



Ближайшие стратегические действия компании будут подчинены среднесрочному плану на 2017-2019 гг., который предполагает сокращение долга, наращивание операционной прибыли в абсолютном выражении и увеличение ее рентабельности. Стоит упомянуть и о возможных корпоративных событиях. Дело в том, что итальянское правительство, опасаясь существенного влияния основного акционера компании (французской Vivendi, имеющий большинство в совете директоров Telecom Italia) может воспользоваться исключительным правом вмешательства в деятельность компаний стратегически важных отраслей и повлиять на выделение инфраструктуры фиксированной связи в отдельную компанию, против чего выступает Telecom Italia.


Американские депозитарные расписки на акции Telecom Italia торгуются с P/BV 0.7 и являются одним из наших приоритетов в секторе телекоммуникации. 


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Telecom Italia TI Итоги 1 квартала 2017 года

 

 


Компания Telecom Italia (NYSE: TI) раскрыла финансовую отчетность за первые три месяца 2017 года.


выручка расходы прибыль


Совокупная выручка оператора выросла до 4.9 млрд евро, при э             том доходы на основном – итальянском – рынке прибавили почти 3%, составив 3.65 млрд евро. Здесь выручка от местной телекоммуникационной связи выросла на 1.7%, составив 2.6 млрд евро. Это произошло на фоне роста абонентов широкополосного доступа (+5.4%), снижения пользователей традиционных телефонных линий (-3.2%) и увеличения ARPU. Выручка от услуг мобильной связи прибавила 2.5%, достигнув 1.2 млрд евро. Абонентская база сократилась на 1.4%, а ARPU вырос на 4%. Операционная прибыль итальянского сегмента выросла почти на 19% — до 787 млн евро. В отчетном периоде компании удалось незначительно сократить персонал, относящийся к итальянскому сегменту — до 51 тыс. человек.


Выручка бразильского сегмента выросла почти на треть — до 1.2 млрд евро. Абонентская база в южноамериканской стране уменьшилась на 8% — до 61.9 млн человек, а ARPU вырос на 40%, в том числе, и из-за укрепления бразильского реала к евро. Операционная прибыль в Бразилии выросла почти на две трети – до 81 млн евро. При этом компания за первый квартал сократила штат работников на 2%.


Операционная прибыль Telecom Italia выросла на 22.9%, составив 865 млн евро.


Чистые финансовые расходы компании выросли в 15 раз – до 384 млн евро из-за признания существенных разовых финансовых доходов годом ранее. В целом долговое бремя компании за год осталось на уровне 35 млрд евро. В итоге чистая прибыль компании составила 200 млн евро против прибыли в 433 млн евро годом ранее.


Вышедшая отчетность оказалась в целом в рамках наших ожиданий. Повышение потенциальной доходности акций связано с улучшением наших прогнозов финансовых результатов компании в домашнем регионе.


выручка расходы прибыль прогноз


Ближайшие стратегические действия компании будут подчинены среднесрочному плану на 2017-2019 гг., который предполагает сокращение долга, наращивание операционной прибыли в абсолютном выражении и увеличению ее рентабельности. Американские депозитарные расписки на акции Telecom Italia торгуются с P/BV 0.9 и являются одним из наших приоритетов в секторе телекоммуникации.  


___________________________________________


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 


Telecom Italia (NYSE: TI) Итоги 2016 года

Компания Telecom Italia (NYSE: TI) раскрыла финансовую отчетность за 2016 год.


выручка расходы прибыль


Совокупная выручка оператора снизилась до 19.3 млрд евро, при этом доходы на основном – итальянском – рынке остались неизменными – 15 млрд евро. Здесь выручка от местной телекоммуникационной связи сократилась на 1.5%, составив 10.5 млрд евро. Это произошло на фоне роста абонентов широкополосного доступа (+3.6%), снижения пользователей традиционных телефонных линий (-3.9%) и увеличения ARPU. Выручка от услуг мобильной связи прибавила 2.2%, достигнув 5.2 млрд евро. Абонентская база сократилась на 1.3%, а ARPU вырос на 3.4%. Операционная прибыль итальянского сегмента выросла более чем на 43% — до 3.4 млрд евро. В отчетном периоде компании удалось сократить персонал, относящийся к итальянскому сегменту, на 2.6% — до 51.3 тыс. человек. Стоит отметить, что в 2015 году оператор отразил более 1 млрд евро разовых расходов, относящихся к судебным разбирательствам и затратам на реструктуризацию. В 2016 году такие расходы составили только 200 млн евро.



Читать дальше →

Telecom Italia Подробная информация о компании и итоги 9 мес 2016 года

Telecom Italia является крупнейшим телекоммуникационным оператором в Италии. Компания появилась в 1994 году путём слияния нескольких государственных телекоммуникационных активов, таких как Sip, Iritel, Italcable, Telespazio and Sirm. Создание единого игрока стало частью проекта реформирования отрасли, который разработало Министерство финансов Италии в 1993 году. Штаб-квартира компании располагается в Милане.


В 1995 году Telecom Italia запустила первого мобильного оператора в стране под брендом TIM, а еще через год стала пионером в области услуг по передаче текстовых сообщений. В 1997 году компания была приватизирована. Впоследствии Telecom Italia расширила свой бизнес за счет приобретения ряда интернет-провайдеров, а также вышла в сегмент эфирного и кабельного телевидения.


В настоящее время Telecom Italia располагает самой протяженной сетью наземных линий связи в стране, предоставляет услуги фиксированной и мобильной связи, а также доступа в Интернет. Telecom Italia является крупнейшим национальным игроком на рынках B2B, B2O и B2G. Его абонентами являются 14 млн домохозяйств по фиксированной связи (телефония, интернет, ТВ) и 32 млн человек по мобильной связи.


Telecom Italia является одним из трех мобильных операторов, имеющим лицензию на предоставление услуг с использованием технологии GSM 900 в Италии и одним из трех операторов, уполномоченных предоставлять услуги с использованием технологии GSM 1800. Помимо этого, компания имеет в своем портфеле разрешение на использование частот для развертывания сети 4G, которое она приобрела в 2011 году.


Группа осуществляет свою деятельность главным образом в Европе, Южной Америке и бассейне Средиземного моря. В своей отчетности в настоящий момент компания выделяет два основных географических сегмента – «Италия» и «Бразилия». Дополнительно отметим, что в 2015 г. итальянский бизнес в части инфраструктуры беспроводной сети был выделен в отдельную компанию — INWIT S.p.A.; в том же году ее акции были размещены на итальянской бирже. Под управлением выделенной компании находится около 11,5 тысяч беспроводных башен в Италии.



Читать дальше →