Wal-Mart Stores Inc. Итоги 9 мес. 2017 г.

Компания Wal-Mart Stores раскрыла финансовую отчетность за 9 месяцев 2017 года.



Совокупная выручка выросла на 2,6% — до $364,1 млрд. При этом доходы международного сегмента снизились на 0,1% до $85 млрд на фоне снижения доходов от электронной торговли и колебаний валютных курсов. Операционная прибыль этого сегмента сократилась на 5,7%.


Что касается двух других сегментов компании – Walmart U.S. и Sam's Club, то рост доходов в них был обусловлен как ростом сопоставимых продаж, так и открытием новых магазинов.  Отметим также, что одной из статей, которая обеспечила рост выручки в сегменте Walmart U.S., стала электронная коммерция. Продажи с Walmart.com и других интернет-магазинов компании за последний квартал выросли на 50%, что говорит о том, что у Walmart получается успешно развивать онлайн-торговлю, являющуюся основным конкурентом розничных сетей и соперничать с другими компаниями на этом направлении.


Значимое давление на маржу данных сегментов оказали: рост транспортных расходов, а также продолжающиеся инвестиции в цифровую розничную торговлю и информационные технологии.


Чистые финансовые расходы компании увеличились с $1,7 до $3,8 млрд в связи с убытком, полученным от списания долгов в размере $2,1 млрд.


В итоге чистая прибыль Wal-Mart Stores сократилась на 22,2% – до $7,8 млрд. За отчетный период компания выкупила собственных акций на $6,7 млрд, еще $4,6 млрд выплатила акционерам в виде дивидендов.


По итогам внесения фактических результатов мы понизили наш прогноз по прибыли на текущий год, что связано с убытком от списания долгов. При этом прогноз по темпам роста торговой сети на будущие годы был несколько повышен.



Мы ожидаем, что Wal-Mart будет способен зарабатывать в ближайшие несколько лет чистую прибыль в размере $13-16 млрд. Мы допускаем, что результаты компании могут оказаться выше верхней границы этого диапазона, что может стать возможным благодаря увеличению торговых площадей и активного развития онлайн торговли. Ожидается, что на дивиденды компания будет направлять около 40% чистой прибыли.


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

МАГНИТ (MGNT). Итоги 9 мес. 2017 г.: темпы снижения чистой прибыли ускоряются

Магнит представил результаты деятельности за 9 месяцев 2017 г. по МСФО.


 


ПАО Магнит (MGNT) Операционные и финансовые показатели


В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 17,5% — до 15 697 штук. Основной рост пришелся на формат «магазины у дома», которых было открыто 1 222 штуки.  Торговая площадь росла более медленными темпами (+15,3%), достигнув 5 562 тыс. кв. м.


Совокупная выручка компании выросла на 6,4% — до 841 млрд рублей. Сопоставимые продажи снизились на 3,1% на фоне сокращения трафика на 5,5% и роста среднего чека на 1,9%. Отметим возобновившееся снижение валовой рентабельности в годовом сопоставлении с 27,52% до 27,1%. В итоге валовая прибыль составила 227,9 млрд рублей (+4,8%). При этом операционная маржа сократилась с 10,16% до 8,26%, что, скорее всего, было связано с ростом коммерческих и общехозяйственных расходов, связанных с открытием новых магазинов, потребовавших увеличения расходов на рекламу, оплату труда, аренду и коммунальные платежи. В результате чистая прибыль снизилась почти на треть, составив 27,7 млрд рублей.


Мы уже давно не ожидаем от Магнита выдающейся динамики в части чистой прибыли и рентабельности, однако вышедшие данные оказались даже хуже наших скромных ожиданий. По итогам внесения фактических показателей мы понизили наш прогноз финансовых показателей, что продиктовано снижением доходов с 1 м2 торговой площади и падением операционной маржи.


Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Магнит« (MGNT) 2017


Надо отметить, что розничный ритейл сейчас находится в сложном положении, что связано со снижением потребительского спроса и скромным ростом доходов населения. Компании вынуждены прилагать дополнительные усилия в борьбе за покупателя, что выражается в росте операционных затрат и падении чистой прибыли. Дальнейшие усилия компаниям этого сектора предстоит направить на закрытие убыточных торговых точек и оптимизацию логистической инфраструктуры.   


Учитывая вышесказанное, мы не видим ни одной причины, по которой бумаги Магнита должны торговаться в районе четырех балансовых стоимостей и более чем за 20 годовых прибылей текущего года. Вполне закономерно, что бумаги магнита не входят в число наших приоритетов.


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Зачем и как вести Дневник трейдера? Наглядно показываю!

В этом видео Вы узнаете как и зачем вести дневник трейдера. Наглядно увидите как я веду свой дневник, все тонкости и настройки дневника.



Ссылка на дневник в формате excel: https://wdfiles.ru/9111


Ссылка на дневник в формате numbers: https://wdfiles.ru/9112


Мой профиль Вконтакте


Мой сайт: http://www.trader31.ru


Мой канал YouTube

Вступительное видео блога

Это вступительное видео моего канала. Я регулярно буду выставлять видео, которое поможет Вам в торговле на рынке акций и фьючерсов России

Торговля и ритейл: все на продажу!

Аналитик Conomy Анатолий Полубояринов разобрал отрасль торговли и ритейла и каждого представителя, входящего в отрасль. Аналитик пришел к выводу, что присмотреться стоит к двум компаниям: Х5 и «Дикси». 



В случае с «Дикси» стоит ориентироваться на долгосрочную перспективу (от 2 лет), так как компания решает проблемы с рентабельностью, и в следующем году ожидаются конкретные результаты этой программы. При этом рыночная доля «Дикси» относительно конкурентов ненамного меньше, чем стоимость, что также дает основания говорить о недооцененности бумаги. 


X5 подойдет и для краткосрочного, и для долгосрочного инвестирования за счет растущей рентабельности и динамики выручки. 

«Дикси» идет в направлении снижения затрат в 2016 году

ГК «Дикси» в I квартале 2016 года получила колоссальный убыток по МСФО в размере 1,5 млрд рублей. Чтобы исправить положение, компания должна активно идти к снижению себестоимости. 


Чистый убыток ГК «Дикси» по МСФО в I квартале 2016 года вырос в 10,8 раза и составил 1,5 млрд рублей (20,3 млн долл. США) по сравнению со 140,1 млн рублей (2,3 млн долл. США) в I квартале 2015 года. 


Ключевые финансовые показатели ГК «Дикси» по МСФО, млрд рублей



Читать дальше →