Золото, серебро, платина, палладий - прогноз 2018

Драгоценные металлы

Особенностью сырья этого сегмента является большая доля инвестиционной составляющей в общей структуре спроса на металл. Поэтому к данной категории мы относим только золото и серебро, а такие металлы как платина и палладий рассматриваем отдельно.


Золото

Динамика Среднегодовые цены


В прошлом году мы ожидали роста среднегодовой стоимости золота на 3,3% на фоне увеличения промышленной и инвестиционной составляющих спроса. По факту среднегодовая цена показала скромное увеличение на 0,7%.


Динамика цены обусловлена следующими факторами:


Ожидания сокращения предложения драгоценного металла мировыми компаниями-производителями;

Сокращение общего предложения золота на 4% до 4 398 тонн на фоне снижения объемов переработки золотого лома на 10% (при этом объем добычи первичного золота значительно не изменился и составил 3 269 тонн);

Падение инвестиционного спроса на золото на 23% на фоне снижения притоков в ETF с привязкой к золоту. Это снижение было частично компенсировано увеличением спроса на золотые монеты и слитки со стороны Индии и Китая (+2% и 8% соответственно).

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:


Отсутствие существенных темпов роста предложения на фоне ожидания рядом крупных производителей сокращения добычи;

Восстановление инвестиционной составляющей спроса на драгоценный металл, преимущественно на фоне роста доходов населения в странах-лидерах по потреблению золота.

Наши текущие ожидания по ценам на золото, долл. за унцию:


Динамика Среднегодовые цены


Серебро

Динамика Среднегодовые цены 2017


Причины динамики цен серебра и золота аналогичны, однако этот металл имеет большую долю промышленного спроса в общей структуре спроса. Поэтому цены на серебро могут быть более чувствительными к изменениям в промышленном спросе. Годом ранее мы ожидали, что среднегодовая цена серебра увеличится в 2017 году на 2,1%, по факту рост составил 1,2%.


Динамика цены обусловлена следующими факторами:


Сокращение мировой добычи серебра по предварительной оценке на 1,8% до 1 008 млн унций по итогам 2017 года;

Сокращение общего спроса на 5% до 976 млн унций на фоне падения спроса на серебряные монеты и слитки (-37%) до 130 млн унций. Частично падение было компенсировано увеличением промышленного и ювелирного спроса (на 3% до 581 млн унций и 2,6% до 265 млн унций соответственно).

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:


Увеличение себестоимости добычи металла на фоне роста цен на нефть и снижения содержания металла в добываемой руде;

Рост промышленной и инвестиционной составляющей спроса на серебро.

Наши текущие ожидания по ценам на серебро:


Динамика Среднегодовые цены прогноз 2018


Динамика Среднегодовые цены прогноз 2018


Металлы платиновой группы

К данной группе сырья относятся платина и палладий. Напомним, что мы выделяем данные металлы в отдельную группу вследствие низкой доли инвестиционного спроса и большей доли промышленного спроса в структуре общего спроса на эти металлы.


Платина и палладий используются в автомобилестроении при сборке автокатализаторов, позволяющих минимизировать выброс вредных веществ в  атмосферу. Палладий  в  основном  используется  при производстве компонентов для автомобилей, работающих на бензине, в то время как  платина  используется  в автомобилях с дизельными двигателями.


Платина

Динамика Среднегодовые цены 2017


Годом ранее мы ожидали, что значительных изменений в среднегодовой стоимости платины не произойдет, и цена уменьшится на 0,3%. При этом фактическая динамика была несколько хуже наших ожиданий — среднегодовая цена сократилась на 3,9%.


Динамика цены обусловлена следующими факторами:


Сокращение общего спроса на платину на 4,5% до 7,846 унций по итогам 2017 года (на фоне резкого снижения ювелирного спроса в Китае и инвестиционного – в Японии, общим объемом в 449 тыс. унций; падение частично компенсировал рост промышленного спроса на 123 тыс. унций;

Снижение общего объема предложения металла, по предварительной оценке, на 1,8% (107 тыс. унций), не оказавшее существенной поддержки цене в 2017 году.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:


Сокращение объемов переработки металла может оказать давление на предложение платины;

Увеличение общего спроса на драгоценный металл со среднегодовым темпом 2-3%, преимущественно вследствие роста промышленного спроса;

Ожидаемое снижение содержания дорогостоящей платины в автокатализаторах при сборке автомобилей вследствие развития технологий.

Наши текущие ожидания по ценам на платину:


Динамика Среднегодовые цены прогноз 2018


Палладий

Динамика Среднегодовые цены 2017


В начале прошлого года мы ожидали, что стоимость палладия с начала 2016 года будет увеличиваться на фоне восстановления спроса на металл, а среднегодовая цена палладия, по нашим оценкам, должна была увеличиться на 17,9%. По факту рост цен на палладий превысил наши ожидания (+36% с начала года), при этом среднегодовая цена на металл выросла почти на 42%.


Динамика цены обусловлена следующими факторами:


Рост общего спроса на палладий в 2017 году составил 8,3% (+782 тыс. унций) на фоне увеличения спроса со стороны автомобилестроения и прочего промышленного спроса, а также сокращения объемов погашений ETF;

Сокращение мировой добычи металла по итогам 2017 года на 2,4%;

Усиление дефицита на рынке палладия до уровня свыше 600 тыс. унций.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:


Рост спроса со стороны автомобилестроения со среднегодовым темпом 2-3%, поддерживаемый ожидаемым увеличением использования более дешевого палладия в новых автокатализаторах;

Постепенное восстановление инвестиционного спроса на металл;

Ожидаемое увеличение темпов роста переработки палладия к 2020 году.

Наши текущие ожидания по ценам на палладий:


Динамика Среднегодовые цены прогноз 2017


Динамика Среднегодовые цены прогноз 2018


___________________________________________


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»

 

Товарные (сырьевые) рынки: золото, серебро, платина, палладий - прогноз 2017

Драгоценные металлы. Особенностью сырья этого сегмента является большая доля инвестиционной составляющей в общей структуре спроса на металл. Поэтому к данной категории мы относим только золото и серебро, а такие металлы как платина и палладий рассматриваем отдельно.


Золото

Динамика Среднегодовые цены


В прошлом году мы ожидали относительно слабого роста среднегодовой стоимости золота (+2,7%) на фоне восстановления промышленной и инвестиционной составляющих спроса. По факту среднегодовая цена выросла на 7,6%.



Читать дальше →

Операционные результаты Polymetal. Ещё более «poly», чем раньше


Polymetal опубликовал операционные показатели за четвёртый квартал и год. В том, что год закончится вполне успешно, сомнений не было, результаты компании, как правило, близки к их же прогнозам. Тем не менее, некоторые интересные моменты стоит отметить.



Читать дальше →

Серебряный век? Polymetal приобрёл долю в месторождении серебра «Прогноз»

Polymetal приобрёл долю в крупнейшем в России неразработанном месторождении серебра «Прогноз». 



Месторождение «Прогноз» находится в Якутии и является самым крупным из неразработанных месторождений в стране. Его ресурсы оцениваются в 293 млн унций серебра. Среднее содержание — 586 г/т (выявленные и предполагаемые запасы согласно кодексу JORC, по оценке 2009 года).  



ТоннажСодержание AgОбъем
(млн тонн)(г/т)(млн унций)
Выявленные5,86773146
Предполагаемые9,64473147
Выявленные +
предполагаемые
(содержание Ag —
средневзвешенное
значение) 
15,5586293

Читать дальше →

ОМС: металл как бы есть, но как бы нет

Обезличенный металлический счет (ОМС) — инвестиционный инструмент, доступный клиентам ряда банков. Счет открывается в золоте, серебре, платине или палладии через интернет-банк или в офисе банка.



Плюсы ОМС — ликвидность и отсутствие НДС и подоходного налога при обналичивании, если счет старше трех лет. Однако чтобы обналичить счет, которому еще нет трех лет, придется уплатить подоходный налог — 13%. Для этого типа налога доступен имущественный вычет в размере до 250 тысяч рублей.


Читать дальше →

Polymetal увеличил долю в Тарутинском месторождении


Polymetal подписал соглашениe c Gerosena Trading Ltd о приобретении доли 25% в ООО «Восточный Базис», которое владеет лицензией на разработку Тарутинского месторождения. Таким образом, доля компании в проекте теперь составляет 75%. Оставшиеся 25% принадлежат всё той же Gerosena Trading Ltd.


В качестве вознаграждения партнёру за полученную долю Polymetal предоставит 898 875 обыкновенных акций дополнительного выпуска стоимостью 13,5 млн долларов США. Таким образом, акционерный капитал компании составил 427 132 335 акций без номинала.



Читать дальше →

Как выбрать банк для инвестиций в ОМС

Обезличенные металлические счета (ОМС) — это счета, привязанные к стоимости металла.
Открыть счет можно в золоте, серебре, платине и палладии. Обычно счет открывается и обслуживается в банке бесплатно. Инвестор вносит денежную сумму, а на его счет в банке зачисляют определенное количество драгоценного металла по текущему курсу. На руки металл не выдается, поэтому инвестор не несет затрат за хранение и риск обесценивания актива.


Читать дальше →

Выбор обезличенного металлического счёта с помощью Conomy

От пользователя требуется только вбить в форму сумму вклада и ожидаемую биржевую цену.
Пришло время рассказать о ещё одной возможности Conomy для частного инвестора — выборе ОМС. Этот раздел покажет банки, в которых выгоднее всего покупать металл на ОМС в данный момент.

Мы учитываем: 
  • Биржевую стоимость металла
  • Цены покупки/продажи в банках
  • Спред к биржевой цене при покупке/продаже

От пользователя требуется только вбить в форму сумму вклада и ожидаемую биржевую цену.

После этого можно будет увидеть:2015-08-26 13-27-05 Альтернативные инвестиционные инструменты - CONOMY - Google Chrome
  • Сколько металла в граммах мы получим в конкретном банке (масса вклада)
  • Потери на спреде к биржевой цене при покупке в этом банке
И, пожалуй, самое важное — доходность вложений при прогнозируемой цене на металл:2015-08-26 13-25-44 Альтернативные инвестиционные инструменты - CONOMY - Google Chrome
  • Доход от продажи
  • Прибыль от продажи
  • Понесённые убытки на спреде в рублях, и в рублях на грамм металла
Такие калькуляторы существуют для ОМС с золотом, серебром, платиной и палладием.2015-08-26 14-03-50 CONOMY - Google Chrome

И да, мы пока не выводим прямую ссылку на ОМС с главной страницы, поэтому попасть в калькуляторы можно лишь по клику на разделе «Альтернативные инвестиционные инструменты» в нижней части главной страницы.

Как всегда, будем благодарны за обратную связь. Вопросы, идеи и пожелания пишите в комментариях к посту и на почту ok@conomy.ru.