МСФО «Селигдара» за 2016 год. Рост производства и курсовые разницы


Финансовые результаты компании оказались лучше прогноза, даже если не учитывать влияние курсовых разниц на чистую прибыль, которая составила 3,7 млрд против убытка годом ранее. Рост производства золота вкупе с увеличением среднегодовой цены реализации сделали своё дело — чистая прибыль стала рекордной, если так вообще можно говорить про чистую прибыль компании, которая не так давно отчитывается по МСФО и результаты которой во многом обусловлены существенным приростом производства. 


Читать дальше →

Селигдар SELG Итоги 2016: слабый рубль и отсутствие списаний обеспечивает рекордную прибыль

Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.


выручка расходы прибыль


Выручка компании выросла на 39,1% до 11,2 млрд руб. на фоне роста объемов добычи (29,2%) и увеличения рублевой цены на золото (7,7%).


Затраты компании продемонстрировали весьма скромный рост, увеличившись на 3,8% до 7,0 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост материальных расходов, увеличившихся почти вдвое. Такая динамика может быть связана с осуществлением капитальных затрат компании в разработку новых месторождений. Также отметим, что в отчетном периоде компания пополняла запасы, что привело к снижению себестоимости 514 млн руб. Помимо этого компания в отчетном периоде практически не отразила убытков по статье «прочие расходы». Напомним, что в 2015 г. по данной строке совокупный убыток составил 1,5 млрд руб., ставший следствием обесценения запасов, основных средств и выданных займов. В итоге операционная прибыль составила 4,2 млрд руб., что более чем в три раза превышает результат 2015 г.



Читать дальше →

Деньги к деньгам.

«… ибо кто имеет, тому дано будет и приумножится,

а кто не имеет, у того отнимется и то, что имеет;»

В качестве эпиграфа решил взять эти строчки из Библии. Потому как считаю их очень точными и краткими. Но давайте вернемся к началу. На днях у меня состоялся не то чтобы спор, но что то вроде разговора на тему: «можно ли быстро разбогатеть на бирже….или почему биржевые байки остаются байками». Когда то не то чтобы очень давно, шесть лет назад, когда я только открывал свой счет у брокера я верил, что добьюсь успеха на этом поприще. При чем быстро и вложив в дело копейки. Реальность заставила изменить точку зрения. Во-первых стоит поговорить о начальном капитале. Если для овладения технической частью маленькое депо может и подойдет, то для получения адекватной доходности первоначальный капитал крайне важен. Приведу пример: у меня в портфеле есть акции ПАО «Селигдар» на текущий момент их доходность 153 %. Звучит? Еще как звучит, есть только маленькое но отрезвляющее НО. В свое время акции Селигдара были куплены всего на 4000 руб (1000 акций), сегодня этот пакетик стоит 10150,00 руб. Т.е. продай я их сейчас  получу 4000 рублей вложенных и 6150 прибыль. «Вот и все КАРЛ!» Этот пример того, что даже хорошая инвестиция при малом вложении дает все равно малый результат. А многие ли инвестиции могут принести 153%? МММ и ее клоны в опросе не участвуют.

Во-вторых  время. Как показывает история на длиной дистанции даже плохие инвестиции отбиваются. Конечно есть исключения, ведь в основе любых акций лежит бизнес. А в бизнесе возможно все.

Но как быть если на старте нет миллионов? Можно конечно ждать и надеяться на чудо, а можно и нужно вкладывать в свое депо по мере сил. А лучше это процесс автоматизировать, чтобы исключить вариант при котором нет времени или желания. Например автоматические отчисления брокеру с карточки. Конечно это не грааль, но со временем появится  достойное депо.

Вывод у меня получается такого плана: стать за ночь миллионером возможно, если жениться на дочке миллиардера или выиграть в лотерею. Для всего остального нужно достаточно времени и денег. Как говориться: «Деньги к деньгам».

ПАО «Селигдар». Семена для будущего роста


Из золотодобывающих компаний России на бирже торгуются всего 5, среди которых, помимо крупнейшего игрока отрасли — «Полюса», Polymetal, «Бурятзолото», дочка «Полюса» — «Лензолото» и интересующий нас «Селигдар». В последние годы добыча золота в России растёт, однако для торгующихся компаний это рост рядовой, не выходящий за рамки постепенного развития. Для всех, кроме «Селигдара», который ранее в годовых отчётах не раз анонсировал планы кратного увеличения производственных показателей. Попробуем разобраться в слухах и фактах об этой компании.


Читать дальше →

Девять месяцев «Селигдара» по МСФО. Рост в долг

 ПАО «Селигдар» отчиталось за 9 месяцев 2016 года по МСФО. 



В балансе не произошло значительных изменений, если не считать реструктуризацию долга перед ВТБ, выданного в эквиваленте цены на золото, часть которого перешла в долгосрочные кредиты и займы. Изменены были также финансовые ковенанты, в частности, соотношение чистый долг/EBITDA, которое теперь не должно превышать значения 4,25x. 


Выручка за 9 месяцев 2016 года составила 7 856 млн рублей, рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года — 46%. Значительно выросли объёмы добычи золота. Кроме того, средняя цена биржевого золота за 9 месяцев текущего года также повысилась. Сложность оценки годовой выручки, исходя из результата за 9 месяцев, заключается в том, что у компании ярко выраженная сезонность добычи. В первом полугодии добывается значительно меньше металла, чем во втором. Компания не публикует операционные результаты на постоянной основе, из-за чего приходится сопоставлять добычу за 10 месяцев с выручкой за 9, учитывая при этом упомянутую выше сезонность. Кроме того, нет точных данных относительно продаж за период.


Читать дальше →

Операционные результаты «Селигдара» за... 10 месяцев


За 10 месяцев 2016 года ПАО «Селигдар» отчиталось о добыче 3 745 кг золота, что, по оценке самой компании, на 31,5% превышает показатели прошлого года. Учитывая то, что за весь 2015 год было добыто 3 468 кг, результат впечатляет. По итогам года компания планирует добыть 4 740 кг, однако точность попадания в собственные планы у компании не всегда удовлетворительна.


Читать дальше →

Кому на Руси жить хорошо. Отчет на 31.10.2016

По доброй традиции в конце каждого месяца или в начале следующего пишу данный отчет. Он скорее нужен не для пустой бравады, а скорее для того чтобы хотя бы один раз в месяц посмотреть более внимательно на акции в портфеле и ответить на вопросы :


1.»Купил ли я акции ……… (нужное название вставить) в данный момент при данной цене?


2. Если цена в данный момент высока готов ли я оставить акции …… в портфеле?


3. Если  в портфеле есть акции, которые я не готов держать в портфеле? Как быстро я от них избавлюсь?»


Как видно вопросы очень простые, но ответы на них очень важны. Я не стану публично прогонять акции всех эмитентов через данный фильтр, но расскажу о некоторых. Давайте начнем с «наше Все». Мое мнение по поводу покупки акций Газпрома остается тоже. Цена очень хорошая, надо брать, что и сделаю сам в ближайшее время. Насчет потенциала газового гиганта могу сказать следующее, по моим расчетом «Газ-Батюшка» имеет потенциал роста более 100% + дивиденды. Как мне кажется для самой голубой фишки Российского рынка это очень даже интересно. Насчет того как скоро «Батюшка» пойдет на Север не знаю, но вполне ожидаю пусть не резкого но довольно четкого роста в ближайшие год-два. Так же хочется вспомнить и про АФК Систему, несмотря на довольно скромный рост данные акции, по моим расчетом, имеют потенциал роста почти 100%. По моему мнению данные акции вполне интересны для покупки с прицелом на 2-3 года плюс опять же дивиденды.


В свете этих вопросов стоит поговорить об акциях Селигдар, с одной стороны мы имеем достаточно высокий рост (см. табл.), с другой стороны, по моим расчетом, справедливая стоимость данных акций 12 рублей. Т.е. по данной цене я не готов покупать акции данной компании, но в тоже время не готов закрыть по ним позицию. На данный момент в моем портфеле нет акции, которые стоило бы продать, по крайней мере сейчас.

ПАО «Русолово»

ПАО «Русолово» (до 2015 года — ОАО «Русолово») было создано в 2012 году для управления единственными в России работающими оловодобывающими активами на Дальнем Востоке и в Хабаровском крае. В их минерально-сырьевую базу входят три месторождения и два хвостохранилища с обширными запасами олова, меди, вольфрама и серебра.


Источник: Walldeco



Читать дальше →

Золото. Перезагрузка


По прошествии половины года стало понятно, что рынок золота сменил тренд, и по итогам года средняя цена скорее всего будет выше прошлогодней. Неожиданный относительно большинства прогнозов взрывной рост цены на золото с начала года был обусловлен множеством факторов, среди которых и такой же внушительный рост нефти, и макроэкономическая нестабильность, и последствия brexit. Повышенная волатильность цен на золото, а также наличие фактических данных за первое полугодие потребовали пересмотра модели прогнозных цен по золоту


Читать дальше →

Мировая золотодобывающая отрасль. Часть 3. Россия и мир

                           

В предыдущих постах мы составили краткий обзор мировой золотодобывающей отрасли и рассмотрели финансовые показатели крупнейших золотодобывающих компаний мира. Самое время вернуться к России и посмотреть, как соотносится положение дел в мировой золотодобыче с российскими реалиями.
 
Дабы рассмотреть все показатели, которые были приведены для крупнейших золотодобывающих компаний мира, имеет смысл сосредоточиться только на тех российских компаниях, которые торгуются на бирже и имеют обоснованную рыночную оценку. Тем не менее, коснёмся объёмов производства всех крупнейших золотодобывающих компаний.  
Читать дальше →