Группа Черкизово GCHE Итоги 1 кв. 2017: укрепление рубля и рост операционной эффективности обеспечили успешное начало года

Группа Черкизово выпустила отчетность за 1 квартал 2017 года по МСФО.


выручка расходы прибыль


Выручка компании выросла на 13,1% до 21 млрд руб. Основное влияние на рост показателя оказал сегмент «Свиноводство», продемонстрировавший двузначные темпы роста выручки (+21,5%), составившей 3,9 млрд руб. Такая динамика была обусловлена как увеличением средней цены реализации (+10,4%), так и ростом объемов производства (+12,1%) на фоне запуска новых площадок в Воронежской области в конце 2016 года и реализуемой программы совершенствования генетики.


В сегменте «Птицеводство» выручка возросла на 4,1% до 11,8 млрд руб., что было вызвано увеличением средней цены (+5,3%) и снижением объемов реализации продукции (-2,1%). Такая ценовая динамика объясняется увеличением доли брендированной продукции и продукции с высокой добавленной стоимостью.


Выручка дивизиона «Мясопереработка» увеличилась на 7,2% до 7,4 млрд руб. в результате роста объемов продаж на 3,8%. Такая динамика объясняется увеличением продукции в современных форматах продовольственной розницы и расширением географии поставок. Средняя цена на продукцию мясопереработки снизилась на 6,2% вследствие вступления в силу нового закона «О торговле», ограничивающего бонусы торговых сетей, что сказалось на снижении тарифов у поставщиков и, как следствие, средней цены реализуемой продукции.


Операционные затраты компании незначительно снизились на 1%. Следствием этого стало получение операционной прибыли в размере 2,5 млрд руб. против операционного убытка -21 млн руб., полученного годом ранее. Сокращение затрат было вызвано снижением расходов на корма, номинированных в валюте на фоне укрепления рубля в отчетном периоде.


В блоке финансовых статей отметим рост процентных расходов (с 663,5 млн. руб. до 746,4 млн руб.). на фоне увеличения ставок по банковским кредитам и кредитным линиям, связанный с новыми правилами предоставления субсидий по кредитам сельхозпроизводителям. В итоге чистая прибыль группы составила 1,9 млрд руб., против чистого убытка 441 млн рублей в прошлом году.


Что касается перспектив, Группа рассчитывает на дальнейшее укрепление вертикально интегрированной бизнес-модели компании и увеличение производственной базы.


Отметим, что 26 апреля 2017 года Группа «Черкизово» закрыла сделку по приобретению «НАПКО» – одного из ведущих российских производителей зерновых. В результате сделки общий банк сельскохозяйственных земель «Черкизово» увеличился до 287 000 га. В ближайшие годы показатель самообеспеченности компании зерном вырастет практически вдвое до 60%.


К стратегическим проектам текущего года можно также отнести проект «Тамбовская индейка» и строительство свинокомплексов в Воронежской и Липецкой областях. Выход на полную мощность в них планируется осуществить к концу текущего года.


По итогам отчетности мы повысили наш прогноз по чистой прибыли, что связано со снижением расходов на фоне укрепления рубля и роста самообеспеченности зерном.


выручка расходы прибыль прогноз


Акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2017 около 8 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.


___________________________________________


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 


ПАО «Группа Черкизово» выплатит дивиденды за 2016 год

Годовое собрание акционеров ПАО «Группа Черкизово» приняло решение о выплате дивидендов за 2016 год. На одну акцию будет начислено 13,65 рубля. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется 1 мая 2017 года.

Инвестиции без миллионов

Открытый портфель Анатолия Полубояринова показывает отрицательную доходность — в основном из-за общего снижения рынка в последние 2 недели после взятия исторического максимума индексом ММВБ. 


При этом Анатолий решил сохранить текущую структуру и состав портфеля, и высказал предположения, как можно было избежать такой просадки в портфеле. 



В состав портфеля Анатолий добавил акции компании «Черкизово» с тем же ориентиром на долгосрочный период и высокую доходность. 


Аналитик собрал альтернативный портфель ценных бумаг на сумму 50 000 рублей, в состав которого вошли ценные бумаги 3-го уровня листинга Московской биржи.

Виджеты для отслеживания портфелей Анатолия:


«Мой лучший портфель» 


«3 эшелон»

Россия планирует извлечь максимальную выгоду от экспорта зерновых в этом году, но макроэномические факторы ставят палки в колеса

В прошлом сельскохозяйственном году Россия стала мировым лидером по экспорту пшеницы. В этом году в России ожидается рекордный урожай, но есть проблемы, которые требуют быстрых решений.



Читать дальше →