Банк Открытие (OFCB) Итоги 1 квартала 2017: рост комиссионных доходов и снижение расходов по резервированию

ФК Открытие раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2017 года.


ПАО Банк «ФК Открытие» (OFCB)	1 кв. 2016	1 кв. 2017	Изменение, %



Читать дальше →

Банк Открытие OFCB Итоги 2016: операции с валютно-процентными свопами спасли от итогового убытка

 

 


ФК Открытие раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.


процентные доходы комиссионные расходы


Чистый процентный доход упал на 30.3%, до 34.8 млрд. руб. Виной тому – опережающее снижение процентных доходов, связанное с уменьшением доходов по кредитам клиентам. Расход от создания резерва снизился на 30.3% до 34.3 млрд руб. на фоне снижения стоимости риска на 0,7 п.п. Комиссионные доходы прибавили 10.3%, увеличившись до 12.9 млрд рублей.


Среди прочих доходов выделим поступления от операций с валютными инструментами, в том числе с валютно-процентными свопами, достигшие 31.7 млрд руб. (+38%), отразившие переоценку долларовых обязательств. Банк почти вдвое – до 500 млрд руб. – сократил вложения в евробонды «Россия-30», что составляет 59% выпуска (по итогам 2015 года было 74%, на 832 млрд рублей). Сокращение связано как с продажей части еврооблигаций, так и с амортизацией бумаги (за 2015-2016 гг. Минфин погасил бумаги на $2,4 млрд).


Скупка группой «Открытие» выпуска бондов «Россия-30» стала первым случаем, когда частная структура собрала фактически целый выпуск суверенных еврооблигаций. Эти бумаги размещались в 2000 году для урегулирования долгов бывшего СССР перед иностранными банками – членами Лондонского клуба кредиторов, всего на $21,2 млрд. Компания начала скупать их в конце 2014 года, когда иностранные инвесторы активно избавлялись от российского суверенного долга из-за кризиса. Эффективная доходность бумаг за 2016 год снизилась с 2,99% до 2,462%, а в конце 2014 года она была равна 6,54%. В 2015 году Банк финансировал данные инвестиции преимущественно за счет валютного РЕПО с ЦБ, заняв у регулятора порядка 1 трлн руб., в 2016 году – за счет краткосрочных валютных и рублевых займов РЕПО с российскими и иностранными контрагентами, а также ЦБ. Стоимость валютного РЕПО с ЦБ обходился в 1,5-2%, а купон по еврооблигациям «Россия-30» составлял 7,5%, что делало данную сделку весьма высокодоходной с учетом суверенного риска.


Стоит упомянуть о кредитовании компаний, осуществляющих брокерские операции (как мы предполагаем, это Открытие Брокер), размер кредитного портфеля за прошедший год снизился с 1.6 млрд руб. до 0.97 млрд руб. По нашим оценкам, средняя процентная ставка по данным кредитам является ниже рыночных значений.  


В итоге, операционные доходы до вычета резервов снизились на 17.8% — до 85.2 млрд руб. С учетом роста операционных расходов на 7.1% до 47.3 млрд руб. чистая прибыль, приходящаяся на акционеров ФК Открытие составила 3.6 млрд руб., уменьшившись в 3.6 раза.


Обращает на себя внимание значительный убыток (2.1 млрд руб.), приходящийся на неконтрольную долю участия. Из отчетности видно, что он образовался вследствие убытка ПАО «Ханты-Мансийский Банк Открытие», в котором до 22 августа 2016 года не  был консолидирован на 100%. Однако в результате операции присоединения сумма бессрочного субординированного займа, приходящиеся на неконтрольную долю участия, была перераспределена в состав капитала, приходящегося на акционеров Банка.


кредитный портфель


Динамика балансовых показателей также не впечатлила. Кредитный портфель (за вычетом ссуд, предоставленных по соглашениям обратного РЕПО) сократился на 9.1%, доля неработающих кредитов выросла до 7.5%. Отметим рост нормативов достаточности капитала.


Отчетность эмитента вышла несколько лучше наших ожиданий, сохранение в положительной зоне годового финансового результата стало для нас сюрпризом. Банк смог продемонстрировать значительные доходы от операций с валютно-процентными свопами и во втором полугодии прошлого года. В дальнейшем мы закладываем уменьшение доходов от операций с валютно-процентными свопами. Кроме того, снижение прогнозных значений балансовой цены акции и EPS произошло по причине полного присоединения ПАО «Ханты-Мансийский банк Открытие» и итогового уточнения проведенной дополнительной эмиссии акций.


выручка расходы прибыль прогноз


Акции ПАО Банк «ФК Открытие» торгуются с P/BV 2017 около 1,3 и в число наших приоритетов не входят.


___________________________________________


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 


Банк ФК «Открытие» проведет ВОСА 27 декабря

Банк ФК «Открытие» проведет ВОСА 27 декабря 2016 года. Повестка дня собрания посвящена утверждению изменений в устав общества. Реестр акционеров для участия в собрании закрывается 4 декабря 2016 года.

«Открытие» ответит за грехи «Пересвета»

Компенсации вкладчикам банка «Пересвет» выплатит «ФК Открытие».





Об этом сообщило Агенство по страхованию вкладов. Заявления на компенсацию можно будет подать с 7 ноября. Подробности АСВ опубликует на своем сайте 3 ноября, а 8 ноября — в газете «Московская правда».


Читать дальше →

Маленькие победы Траста

Как сообщает агенство «Прайм», иск банка Траст был удовлетворен арбитражным судом Москвы. Кипрская компания Oldehove holdings limited по решению суда должна банку 4,3 млрд рублей.



Читать дальше →

Битва брокеров: июль 2016

В начале каждого месяца на moex.ru публикуется список ведущих операторов фондового рынка Московской биржи. По июльскому рейтингу мы выделили десятку лидеров по объему сделок с акциями и облигациями в разных режимах торгов, по объему операций и количеству клиентов и ИИС. Удобно сравнивать, насколько брокеры успешны по разным показателям.



Одна из интереснейших характеристик фондового рынка — соотношение зарегистрированных и активных клиентов. Всего на бирже зарегистрированы 1,4 миллиона клиентов, но активны из них только 85 тысяч. А насколько активны клиенты конкретных брокеров?


Читать дальше →

ПАО «Ханты-Мансийский банк Открытие» направило заявление о внесении записей в ЕГРЮЛ о прекращении деятельности

ПАО «Ханты-Мансийский банк Открытие» направило заявление о внесении записей в ЕГРЮЛ о прекращении деятельности 15 августа 2016 г. Напомним, решение об объединении с «ФК Открытие» было принято акционерами обществ 16.06.2016. Акции банка будут исключены из котировального списка ММВБ с 22.08.2016.

Инвестиции на диване

Недавно на радость ленивым крайне занятым людям в России появилась возможность открыть брокерский счет онлайн, почти не выходя из дома. Все, что для этого необходимо — это подтвержденный аккаунт на сайте Госуслуг, банковский счет и интернет. К концу марта на Московской Бирже было зарегистрировано более 1,3 млн счетов россиян, но только 87 тыс. из них активны (!), то есть совершали сделки в течение месяца. Благодаря дистанционному открытию счета может появиться много новых инвесторов, ведь порталом Госуслуг пользуется аж 24,5 млн россиян.
Ну вот и я решила проверить, насколько легко простому или не очень обывателю открыть счет сидя на диванчике.


Читать дальше →