ОАО «ММК»: итоги года


Компания отчиталась об итогах деятельности за 2016 год.


Выручка компании в четвертом квартале продемонстрировала положительную динамику, по сравнению с третьим кварталом, увеличившись на 4,9%. Основным драйвером роста выручки стал рост средних цен на продукцию компании. Несмотря на рост выручки, показатель рентабельность продаж по валовой прибыли снизился, что обусловлено скачками цен на сырьевых рынках и укреплением курса национальной валюты в периоде. В прошлом квартале компания реализовала пакет акций Fortescue Metals Group (FMG), что способствовало значительному росту операционной прибыли. В этом квартале такого «бонуса», к сожалению, не было, что в совокупности с предыдущим фактором негативно отразилось на операционной прибыли компании.



3 кв. 20164 кв. 2016
ROS (ВП)34,78%32,97%
ROS (ОП)34,98%20,71%
ROS (ЧП)28,21%13,42%

Также за прошедший квартал компания смогла снизить финансовые расходы, а укрепление курса рубля способствовало получению дохода по статье курсовых разниц, в отличие от убытка в предыдущем квартале. Тем не менее, это не помогло компенсировать потери в операционной прибыли, в результате чего итоговый финансовый результат снизился. 



По итогам года можно отметить негативную динамику выручки, которая вызвана снижением цен на продукцию из-за низких цен в начале года в силу спада в отрасли. Рентабельность продаж компании как по валовой, так и по операционной прибыли выросла. На показатель повлияло снижение расходов и продажа акций FMG. 



2015 г.2016 г.
ROS (ВП)30,57%32,20%
ROS (ОП)19,11%25,97%
ROS (ОП) без учета
дохода от продажи FMG
-20,37%
ROS (ЧП)7,21%19,73%

На фоне стремительного роста показателей операционной части отчета о прибылях и убытках, снижение финансовых расходов и положительная динамика курса рубля, отразившаяся на курсовых разницах, помогли компании получить чистую прибыль в размере 1 111 млн долларов США. 


За прошедший год серьезные изменения произошли и в балансовых показателях компании. В этом году «ММК» сконцентрировался на снижении долговой нагрузки, и по прошествии периода заметны значительные положительные сдвиги. Общий долг компании снизился более чем на 70% — на 1 347 млн долларов США, до 500 млн долларов США. Чистый долг на конец 2015 года составил 192 млн долларов США, сократившись на 82,9%. В первую очередь это отразилось на показателе чистый долг/EBITDA, который достиг уровня 0,1, и на снижении финансовых расходов в течение года. 


По итогам выхода отчетности обновлена производственно-финансовая модель компании, что отразилось на оценке методом сравнительного анализа и доходного подхода. Так как ожидания касательно финансовых результатов компании были немного более оптимистичными, целевая цена по этим двум подходам снизилась. Изменение балансовых показателей положительно отразилось на оценке затратным подходом.   


 

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.