Финансовые показатели ПАО «Магнит» за 12 месяцев

Компания «Магнит» опубликовала неаудированные финансовые результаты за 12 месяцев. Данные по выручке компания уже опубликовала, я писал об этом ранее. Валовая прибыль компании за 12 месяцев выросла на 9,21%, до 295 770 млн рублей, EBITDA выросла на 3,63%, до 107 749 млн рублей, а чистая прибыль снизилась на 7,96%, до 54 363 млн рублей.




Операционные показатели компании ухудшились. Выручка LFL снизилась, а магазины продолжают открываться, растут затраты на аренду и коммунальные платежи, заработную плату работникам. Соответственно эффективного роста у компании в этом году не наблюдалось.


Полный отчет можно посмотреть на сайте компании.


Картина за 4-й квартал выглядит еще хуже. На мой взгляд, компания «Магнит» способна потерять статус самой рентабельной сети в России, так как уже и по этому показателю Х5 догоняет конкурента, за 9 месяцев рентабельность EBITDA Х5 составляла 7,6%, и она растет. 



Если сравняются не только операционные показатели, но и финансовые показатели компаний, возникнет вопрос: почему «Магнит» в 2 раза дороже конкурента? Ждем финансовые результаты Х5.



С выходом отчета была скорректирована производственно-финансовая модель за 2016 год и модель дисконтированных денежных потоков. Кроме того, было решено перевести оценку компании «Магнит» со сравнительного подхода на доходный, из-за большого удельного веса показателей в отрасли, из-за чего компания оценивается относительно самой себя, так как рыночные мультипликаторы во многом определяются мультипликаторами «Магнита». В доходном подходе после корректировок целевая цена снизилась. 

1 комментарий

avatar
ir.magnit.com/wp-content/uploads/Press-release-Guidance_update-27Jan17-rus.pdf
Магнит опубликовал свои прогнозы на 2017 год 
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.