Изменение в сравнительном анализе по угольной промышленности


В сравнительный анализ по угольной промышленности внесены изменения. Из сравнения исключено ПАО «КТК».


Кузбасская топливная компания занимается добычей энергетического угля, стоимость которого значительно ниже, нежели стоимость коксующегося угля. Добыча ведётся открытым способом. Что касается других компаний, с которыми сравнивается «КТК» в сравнительном анализе — «Распадской», «Белона» и «Южного Кузбасса», то они занимаются преимущественно добычей коксующихся углей, их переработкой и обогащением, при этом часть добычи осуществляется закрытым способом. Различиями в марках реализуемого угля и в способах добычи обусловлены и различия в рентабельности компаний, оказывающие значительное влияние на их оценку.


Несмотря на то, что «КТК» исключена из сравнительной таблицы, она сравнивается с отраслью по коэффициенту P/E. Такое сравнение целесообразно, так как отношение капитализации к чистой прибыли является, в то же время, отношением стоимости актива к ожидаемой от него отдаче, а это соотношение, если не принимать во внимание не учитываемые в сравнительном анализе масштаб деятельности и риски, более или менее общее для отрасли.  


В итоговой оценке стоимости вес переставлен на дисконтированный денежный поток. 


Изображение: http://investorguide360.com/latest-economic-news/coal-conversion-a-potential-respite-for-energy-woes-shajar-research/

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.