ПАО «КМЗ»: Результаты на 30.09.2016


Компания опубликовала ежеквартальный отчет за третий квартал текущего года. 


За прошедший период операционные показатели компании значительно ухудшились. По сравнению со вторым кварталом отгрузка чугуна снизилась на 33,5%, а продажи ферромарганца — на 14,6%. Наиболее вероятная причина падения отгрузки — сезонные колебания спроса на продукцию компании. 



На фоне падения продаж выручка компании в третьем квартале также снизилась на 23,6%. Небольшое улучшение показателя рентабельности продаж и снижение операционных расходов отчасти смягчили снижение операционной прибыли. Тем не менее, падение показателя составило 36,2%. На фоне этих изменений снижение сальдо финансовых расходов и сальдо прочих расходов привело к падению чистой прибыли компании. 



За девять месяцев изменение как операционных, так и финансовых результатов компании выглядят схожим образом. Продажи чугуна за три квартала текущего года снизились на 11,13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако отгрузка ферромарганца выросла на 5,5%.



Так как чугун занимает основную долю в доходах компании, снижение отгрузки отразилось на выручке, которая снизилась на 12,8%. В совокупности с ростом операционных расходов, снижение выручки негативно повлияло на операционную прибыль и на итоговый финансовый результат компании. 



По факту выхода отчетности была обновлена производственно-финансовая модель компании, в результате чего понизился прогноз как по выручке, так и по чистой прибыли на 2016 год. На фоне этих корректировок целевая цена компании по методу DCF снизилась до 43,3 рубля за акцию. Несмотря на снижение целевой цены, сложно говорить о потенциале роста компании, так как на сегодняшний день нет ни одной котировки. 

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.