ОАО «ММК»: результаты на 30.09.2016


Компания отчиталась об итогах деятельности за третий квартал и девять месяцев текущего года.


Выручка компании по сравнению с предыдущим периодом показала снижение на 4,7%. Основным драйвером такого движения стало сокращение объемов реализации металлопродукции. Тем не менее, продажа пакета акций Fortescue Metals Group в совокупности с ростом рентабельности продаж помогла компании нарастить операционную прибыль практически на 20%. На фоне погашения большого объема долговых обязательств и снижения финансовых расходов чистая прибыль компании выросла на 26,75%. 



За девять месяцев текущего года динамика схожая. Выручка компании, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, снизилась на 12,4%, что в основном вызвано снижением среднего уровня цен на металлопродукцию. Продажа акций Fortescue принесла компании 315 млн долл. США, в результате чего рентабельность продаж по операционной прибыли выросла практически на 7%. Объем финансовых расходов остался на прежнем уровне, однако компания получила прибыль по курсовым разницам, в отличие от убытка в прошлом году. Суммарный эффект описанных изменений вылился в рост чистой прибыли более чем на 65%.



В целом третий квартал для «ММК» прошел более чем удачно. Полученные финансовые результаты позволили компании стать лидером по коэффициенту рентабельности продаж по операционной прибыли. Однако, как было отмечено выше, одну из основных ролей в этом вопросе сыграла продажа акций Fortescue, которая носит разовый характер. 


Рентабельность продаж

ROS(ВП)ROS(ОП)ROS(ЧП)
Северсталь39,62%25,37%30,64%
НЛМК33,28%19,24%11,11%
ММК31,91%27,97%22,13%

Кроме впечатляющих финансовых результатов компания смогла значительно снизить уровень долговой нагрузки, в результате чего чистый долг сократился до 192 млн долл. США. Это способствовало тому, что «ММК» на данный момент стала лучшей в отрасли с точки зрения долговой нагрузки, которая составляет 0,11 EBITDA. 


Финансовые результаты и снижение долговой нагрузки положительно сказались на производственно-финансовой модели компании и на оценке стоимости акций с помощью доходного подхода. В то же время пересмотр статей прочих операционных доходов/расходов и финансовых расходов оказал негативное влияние на оценку. Результатом всех внесенных изменений стало снижение потенциала со 160% до 137%. В рамках затратного подхода, благодаря снижению долговой нагрузки, потенциал увеличился, но все еще остается отрицательным. 





Изображение: apmh.in

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.