Нижнекамскшина (NKSH). Итоги 9 мес. 2017 года: наращивая долю рынка

Нижнекамскшина опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2017 г.


Ключевые показатели ПАО «Нижнекамскшина» 9м 2017


 


Выручка компании выросла на 10.1%, составив 12.1 млрд руб. Объем производства шин вырос на 9.5% до 6.98 млн шт., а средняя расчетная цена реализации прибавила 0.6% до 1.73 тыс. руб.  При этом общее производство шин в России по итогам полугодия выросло на 5.9%, что обусловлено эффекта отложенного спроса и положительным трендом продаж новых автомобилей. Доля Нижнекамскшины в общем объеме производства по стране за 9 месяцев составила 32.1% против 31% годом ранее.


Операционные расходы подросли на 9.5%, отразив увеличение материальных расходов, и составили 11.7 млрд руб. В итоге завод показал рост операционной прибыли более чем на 30% до 412 млн руб.


В блоке финансовых статей отметим повышение процентных платежей с 73 до 90 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов выросло со 176 до 201 млн руб. В итоге завод заработал 54 млн руб. чистой прибыли.


Вышедшая отчетность оказалась в целом в русле наших ожиданий, при этом мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год, уменьшив финансовые расходы, и понизили на будущие годы, увеличив оценку материальных затрат. Слабым звеном продолжает оставаться уровень корпоративного управления в компании, о чем мы не раз писали в наших предыдущих постах. Компания по-прежнему не является «центром прибыли» в конфигурации группы компаний Татнефть.


Изменение ключевых показателей ПАО «Нижнекамскшина» 9м 2017


В данный момент акции эмитента торгуются c P/E 2017 около 9, P/BV 2017 около 2 и не входят в число наших приоритетов.


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.