Ашинский металлургический завод (AMEZ) Итоги 9 мес. 2017 г: курсовые разницы не позволяют операционным успехам найти отражение в чистой прибыли

Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 9 месяцев 2017 г. по РСБУ.


Финансовые показатели ПАО «Ашинский метзавод» (AMEZ), млн рублей	9м 2016	9м 2017	Изменение, %


Выручка завода возросла на 25,2% до 16,8 млрд руб. По нашим оценкам, этот результат стал следствием увеличения отпускных цен на продукцию, объемов реализации в натуральном выражении и структурных изменений в сортаменте реализуемой продукции.


Операционные расходы, большую часть которых составляют затраты на сырье, росли более медленными темпами (23,6%), составив 15,4 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль завода выросла на 45,9% до 1,4 млрд руб.


Существенное влияние на итоговый результат оказал блок финансовых статей. Напомним, что основную часть долговой нагрузки в 7,2 млрд руб. составляют заимствования в евро, что привело к появлению убытков по курсовым разницам, нашедшим свое отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов в размере 594 млн руб. Процентные расходы снизились на 18,5% — до 362 млн руб. В результате несмотря на хорошую конъюнктуру  металлургического рынка чистая прибыль завода сократилась в 2,3 раза до 372 млн руб.


Отчетность вышла лучше наших ожиданий в части операционной деятельности, что повлияло на пересмотр прогноза финансовых показателей компании.


Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Ашинский метзавод», (AMEZ)	Прогноз на 2017 год 	до выхода	после выхода	изменение, %


В данный момент акции завода обращаются всего за четверть балансовой стоимости и потенциально могут претендовать на попадание наши портфели акций «второго эшелона».


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.