МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 кв. 2017 г.: снова год начался с падения чистой прибыли

Магнит представил неаудированные результаты деятельности за 1 кв. 2017 г. по МСФО.


 Ключевые показатели ПАО «Магнит» (MGNT) итоги 2016



В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 15,1% — до 14 309 штук. Основной рост пришелся на формат «магазины у дома», которых было открыто 188 штук.  Торговая площадь росла более медленными темпами (+13,8%), достигнув 5 148 тыс. кв. м. 


Совокупная выручка компании выросла на 4,6% — до 267 млрд рублей. Сопоставимые продажи снизились на 4,77% на фоне сокращения трафика на 4,64% и снижения среднего чека на 0,14%. Отметим снижение валовой рентабельности с начала года с 27,7% до 26,9%, однако в годовом сопоставлении этот показатель увеличился на 1,5 п.п. В итоге валовая прибыль составила 71,9 млрд рублей (+10,5%). Чистая прибыль снизилась на 8,5%, составив 7,5 млрд рублей.


Вышедшая отчетность оказалась в русле наших ожиданий. По итогам внесения фактических показателей мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов на 2017 год.


Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Магнит» (MGNT) прогноз 2017


По нашему мнению, компания движется от этапа бурного роста финансовых показателей к более стабильному состоянию, в рамках которого ей предстоит серьезная борьба за поддержание текущего уровня маржи. В этом ей должны помочь осуществляемые инвестиции в логистическую инфраструктуру. На данный момент акции компании торгуются исходя P/E 2017 около 13 и не входят в число наших приоритетов.


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»

 

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.