УК Арсагера. Итоги 2016 года.

«Сокол высоко поднимается, когда летит против ветра, а не по ветру» Уинстон Черчилль 



Вчера, 31 января 2017 года состоялось заседание Совета директоров УК Арсагера. Правление отчиталось по итогам 4 квартала и всего 2016 года, обсуждали планы на 2017-2020 гг., основные тезисы по бизнес-плану, который к 1 марту 2017 года будет еще предоставлен в СД, варианты распределения прибыли за 2016 год и прочие вопросы. Обсуждали дорожную карту по снижению комиссий в фондах. Думаю, документ с этой важной информацией для пайщиков в публичном доступе появится после утверждения бизнес-плана (срок 1-2 месяца). Согласовали изменения Правил ОПИФСИ «Арсагера – фонд смешанных инвестиций», в том числе в части снижения вознаграждения управляющей компании с 2,5% до 1,5% (приятная новость для пайщиков этого фонда!). Данные изменения вступят в силу после регистрации Правил в ЦБ РФ – надеюсь, в течение 2-х месяцев. 

Было переизбрано Правление (в прежнем составе), а также определен список кандидатов в Совет директоров, который будет в бюллетене для голосования на ГОСА этим летом. Кроме этого был принят (поступил от акционера, владеющего более чем 2% акций) и в последующем будет включен в повестку ГОСА вопрос об увеличении количества мест в СД с 7 до 9.

Прошлым летом разгорелась нешуточная борьба за места, в итоге Совет директоров покинул один из старожил – Трусов Алексей Романович. Исход выборов решили всего 38 332 акции (с учетом кумулятивного голосования *7), по котировкам на тот момент это был пакет стоимостью в 77 тыс. рублей!

Можно поквартально посмотреть историю этого года:

3М 2016

6М 2016

9М 2016

Но еще более интересно годовое окно. Я давно отслеживаю результаты УК Арсагера. Анализировать деятельность данной управляющей компании я начал задолго, до того, как стал её акционером, пайщиком, членом СД и сотрудником:

2015

2014

2013

2012

2011

Самому очень интересно перечитывать свои старые посты… и комментарии к ним. Рекомендую.

Теперь про итоги 2016 года…

Посмотрите - Отчет Правления.

Сразу начну с хороших новостей – притока средств в фонды! Тренд продолжается – шестой квартал подряд идет нетто-приток в ценнобумажные фонды Арсагеры («Арсагера – фонд акций», «Арсагера – акции 6.4», «Арсагера – фонд смешанных инвестиций», «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» и «Арсагера – акции Мира»). Правда, в последние два квартала наблюдается некоторое торможение по нетто-притоку. Основная причина – фиксация прибыли во флагманских фондах – «Арсагера – фонд акций» и  «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55», при одновременных притоках идут оттоки. К примеру, в фонде акций за 4 квартал 2016 вывели 14,1 млн руб., а ввели 14,9 млн руб. 

Результаты работы данных фондов хорошие, и пайщики фиксируют профит – я намедни писал про значимое превышение над бенчмарком

Получается, что успех УК играет в этом случае против неё, люди готовы пересиживать убытки, но не могут спокойно относиться к хорошей прибыли. Многим кажется, что паи стали «дорогими», но в случае с паями ПИФов это не совсем так. Дороговизна паев – величина относительная, так как это результат управления диверсифицированным портфелем (кроме того и структура его может меняться), а не изменение стоимости отдельного актива. Если управляющие эффективны, то паи могут не просто превосходить результат широкого рынка, но и показывать положительный результат, несмотря на стагнацию или даже падение.

В итоге в менее крупные фонды «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» и «Арсагера – акции Мира» идет более значимый нетто-приток, чем во флагман «Арсагера – фонд акций».

Поквартально по ценнобумажным фондам изменения (ввод, вывод, нетто).



И на годовом окне.



Привлечение в ценнобумажные фонды на рекордных значениях.

На скользящем окне за последнее 4 и 8 кварталов картинка тоже радует.



Замечательно! Тренд положительный. 


Итоги 2016 года



Первый квартал сразу набрал отличную скорость, второй можно охарактеризовать – как нейтральный, третий – просто хороший, четвертый квартал 2016 года – отличный! Как итог по чистой прибыли, годовой план перевыполнен в 4,3 раза, капитализация компании выросла в 2,6 раза, но обо всём по порядку…

Прибыль управляющей компании (E) складывается из дохода от инвестирования собственных средств (Scc) и комиссионного вознаграждения за управление клиентскими средствами (Sкс) за вычетом расходов на функционирование и продвижение компании (Z)

E = Scc + Sкс – Z

Scc – прибыль от инвестирования собственных средств.

            

Планировать рост рынка – занятие неблагодарное, особенно, когда его потом не происходит! Но важно, что даже при сильной динамике широкого рынка компании удается показывать более высокую доходность – «Альфа» есть!



Прибыль за 2016 год по собственному портфелю УК Арсагера в разрезе конкретных активов: 



Мечел ап – хорош! АЛРОСА, электроэнергетики, электросети, Аэрофлот, ЛУКойл, ММК – попадание в цель! Главмосстрой и префы Башнефти наводят грусть.

Полная версия поста - http://option-systems.livejournal.com/234398.html 


  • Ошибка: Поле Текст слишком длинное (максимально допустимо 30000 символов)


Живи. Люби. Инвестируй!



Поскольку я являюсь членом совета директоров УК, необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции Мира» зарегистрированы Центральным Банком Российской Федерации: 3152 от 17 мая 2016 г. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 040-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.
ПАО «УК «Арсагера»

Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж

Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33

www.arsagera.ru

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.