Дикси Групп (DIXY) Итоги 1 п/г 2017 г.: снижение долгового бремени и прочие усилия по финансовой стабилизации

Группа Дикси представила отчетность за 1 п/г 2017 г. по МСФО.


Таблица с ключевыми финансовыми показателями Дикси Групп по итогам первого полугодия 2017 года


В отчетном периоде компанией было открыло 19 новых магазинов, 104 торговые точки было закрыто для повышения эффективности портфеля магазинов компании. В итоге общее количество магазинов снизилось до 2 717 штук. Практически  все закрытия пришлись на сеть «Дикси», а основной объем новых открытий (12) пришелся на сеть «Виктория». Торговая площадь практически не изменилась и составила 934,5 тыс. м2.


Выручка компании сократилась на 10,9%, составив 141 млрд руб., что стало следствием отрицательной динамики по сопоставимым магазинам: по трафику  - на 14,8%, а по среднему чеку —  на 4,9%.


Себестоимость реализованных товаров снижалась запаздывающими по сравнению с выручкой темпами (-9,9%), составив 103,7 млрд рублей. В итоге валовая прибыль упала на 13,6% — до 37,3 млрд рублей. Коммерческие и административные затраты сократились на 10,7% до 36,8 млрд рублей, благодаря реализации компанией программы по оптимизации расходов: сокращения расходов на персонал, рекламу, коммунальные платежи и прочее. По итогам полугодия компания получила прибыль от продаж в размере 511 млн рублей, что почти в 4 раза ниже прошлогоднего результата.


Значительный эффект на итоговый финансовый результат продолжает оказывать такая статья, как финансовые расходы. Долговое бремя в отчетном периоде снизилось с 32,8 до 26,8 млрд рублей. Сальдо процентов к получению и уплате снизилось на 20,1% составив 1,8 млрд руб. Положительные курсовые разницы, полученные  в связи с существующей торговой кредиторской задолженностью, номинированной в валюте, составили 14 млн руб.


В итоге чистый убыток компании по итогам 1 п/г 2017 года составил 1,4 млрд руб., увеличившись в 3,3 раза.


При этом отметим, что после выхода отчетности, в июле 2017 г. Группа досрочно погасила долгосрочные кредиты на сумму 13,9 млрд руб., а также рефинансировала задолженность за счет возобновляемых кредитных линий на сумму 13,5 млрд руб. со средневзвешенной процентной ставкой 9,15%.


Отчетность компании вышла несколько хуже наших ожиданий в части операционных показателей, в связи, с чем мы снизили наши прогнозы по выручке. При этом новость о существенном сокращении размера долгового бремени и о снижении стоимости обслуживания оставшейся его части заставила нас поднять прогноз по чистой прибыли на будущие годы.


 Таблица со значениями изменений прогнозных финансовых показателей Дикси Групп по итогам первого полугодия 2017 года


 


Компания в текущем году продолжит испытывать негативный эффект от стагнации потребительского спроса и реальных доходов населения. Мы ожидаем, что в будущем Группа Дикси, сконцентрировавшись на сокращении издержек и эффективном органическом росте, сможет вернуться на траекторию поступательного роста прибыли. Однако даже с учетом прогнозных высоких финансовых показателей в последующие годы акции компании торгуются с P/BV 2017 около 1,1, и не входят в число наших приоритетов.


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»

 

Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года

Группа Дикси представила отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО.


выручка расходы прибыль


В отчетном периоде было открыло 16 новых магазинов, 89 торговых точек было закрыто для повышения эффективности портфеля магазинов компании. В итоге общее количество магазинов снизилось до 2 729 штук. Все закрытия пришлись на сеть «Дикси», а основной объем новых открытий (11) пришелся на сеть «Виктория». Торговая площадь возросла на 1,5%, достигнув 940,1 тыс. м2.


Выручка компании сократилась на 6%, составив 69,6 млрд руб., что стало следствием отрицательной динамики по сопоставимым магазинам: по трафику на 8%, а по среднему чеку на 2%.


Себестоимость реализованных товаров снижалась запаздывающими по сравнению с выручкой темпами (-4,4%), составив 52 млрд рублей. В итоге валовая прибыль упала на 10,7% — до 17.6 млрд рублей. Коммерческие и административные затраты сократились на 8,1% до 18,7 млрд рублей, а их доля в выручке снизилась на 0,6 п.п. благодаря реализации компанией программы по оптимизации расходов: сокращения расходов на персонал, коммунальных платежей и прочее. Несмотря на это по итогам квартала компания получила убыток от продаж в размере 1 млрд рублей, против убытка 579 млн рублей в прошлом году.



Читать дальше →

Больше «Дикси» богу «Дикси»!

«Дикси» — четвертый по обороту ритейлер в России — планирует увеличить продажи товаров под собственными торговыми марками (СТМ) до 25% от всех продаж к концу 2017 года.



Помимо уже существующих марок, компания собирается создать новые: «Романов луг» — для молочных продуктов, Milken Mite — для сыров, Ogorod — для замороженных овощей и смесей, Yes — для товаров гигиены.


Читать дальше →

Дикси Групп DIXY Итоги 2016 года: слабый четвертый квартал усугубил годовой операционный убыток

Группа Дикси представила отчетность за 2016 г. по МСФО.


Ключевые показатели ПАО «ДИКСИ Групп» (DIXY) 2015-2016


В отчетном периоде компания открыла 94 новых магазинов, увеличив их число до 2 802. Основной объем новых открытий пришелся на дивизион «Дикси». В результате торговая площадь возросла на 5%, достигнув 952 тыс. м2.



Читать дальше →

ПАО «Дикси»: отчет за 2016 год

Компания «Дикси» опубликовала консолидированную финансовую отчетность за 2016 год. Убыток по итогам года составил 2,79 млрд рублей, против 0,59 млрд рублей чистой прибыли в 2015 году.


Читать дальше →

Продажи «Дикси» за 12 месяцев 2016 года

Компания «Дикси» опубликовала операционный отчет за 12 месяцев работы в 2016 году. Выручка компании в 2016 году составила 311 237 487 тыс. рублей, по сравнению с 272 344 946 тыс. рублей в 2015 году (+14,3%).



Читать дальше →

ПАО «Дикси» покупает недвижимость

«РБК» сообщает, что ритейлер «Дикси» выкупил 12 объектов недвижимости группы «Мкапитал» в Калининграде. Возможную сумму сделки оценивают в 1,5−2,4 млрд рублей.




Читать дальше →

Финансовые результаты ПАО «ДИКСИ Групп» за 9 месяцев

Компания «ДИКСИ» опубликовала презентацию, где раскрыла финансовые результаты за 9 месяцев работы. За 9 месяцев выручка компании выросла на 18,1% и достигла 233,2 млрд рублей, чистый убыток компании за 9 месяцев составил 2 млрд рублей против убытка в 36 млн рублей годом ранее.


Выручка и валовая маржа компании



Читать дальше →

Дорогая отрасль «торговля и ритейл»

В этом году сектор стагнирует, при этом многие считают, что сектор в целом слишком дорогой. С последним утверждением я не совсем согласен, на мой взгляд, сектор нельзя назвать дорогим, так как он в принципе всегда был таким. 



Читать дальше →

«Дикси» объединяет

Группа компаний «Дикси» придумала новый логотип. Он будет красоваться на упаковке товаров под собственной торговой маркой, а также использоваться в объединенных коммуникациях группы. 


Логотип — буква Д, составленная из элементов эмблем брендов «Дикси» «Виктория» и «Мегамарт». При этом логотипы каждой из компаний останутся без изменений. 



Читать дальше →