Энергетика распределения. Рост и перспективы компаний отрасли

Ответ на вопрос пользователя в группе Conomy в Вконтакте:


Здравствуйте. Сделайте обзор всех МРСК какая лучше, какая хуже и чем. В последнее время они не плохо растут!

 


Рост стоимости акций большинства МРСК связан с ожидаемым существенным ростом прибыли по итогам года. Рост прибыли в текущем году обусловлен двумя индексациями тарифов: 1 июля 2016 года и 1 июля 2017 года. Рост прибыли в первом полугодии состоялся как благодаря новому тарифу (который выше значения первого полугодия 2016 года на размер июльской индексации прошлого года), так и за счёт проводимых распределительными компаниями работ по контролю и сокращению издержек, главным образом за счёт снижения потерь электроэнергии. 1 июля ожидается новая, для отдельных МРСК достаточно существенная, индексация тарифов. 


Читать дальше →

ПАО «ФСК ЕЭС». МСФО за 1-й квартал

ПАО «ФСК ЕЭС» отчиталось за 1-й квартал 2017 года по МСФО.



Наиболее существенные изменения в доходах коснулись неосновных направлений деятельности компании, в частности, доходов от оказания строительных услуг и продажи электроэнергии, которые снизились почти в 4 и 2,5 раза соответственно. Если снижение выручки от оказания строительных услуг, пусть и не столь резкое, ожидаемо, то снижение продажи электроэнергии дочерним организациям ФСК ЕЭС — неожиданность. Выручка от передачи электроэнергии выросла более чем на 10% из-за увеличения тарифа на передачу электроэнергии с 1 июля 2016 года на 7,5%. 


Читать дальше →

МСФО от «Россетей». Занимательная энергетика


Существенная индексация тарифов на передачу электроэнергии в июле 2016 года и улучшение финансовых показателей распределительных компаний, связанное с ней, а также значительные результаты крупнейшей из «дочек» — «ФСК ЕЭС», полученные в том числе за счёт рекордного размера выручки от технологического присоединения, — сулили «Россетям» ещё один рекорд по чистой прибыли, на этот раз по МСФО. Рассмотрим итоги прошедшего года для распределительного холдинга.


Читать дальше →

ПАО «Ленэнерго» отчиталось за 2016 год по МСФО


В текущем году за счёт роста тарифов и ликвидации задолженности по технологическому присоединению финансовые результаты, как и ожидалось, стали рекордными для компании. Тем не менее, поводов для оптимизма значительно меньше, чем может показаться при поверхностном взгляде на эти самые результаты.


Среди интересных изменений в балансе — ожидаемое снижение денежных средств и эквивалентов, которое, скорее всего, продолжится. Кроме того, по отношению к балансу за 2015 год снизилась долговая нагрузка. Впрочем, произошло это уже по итогам первого полугодия текущего года.


Читать дальше →

МСФО от ФСК ЕЭС. Денег будет меньше, но вы держитесь


Отчётность компании, дивиденды которой ожидались одними из самых привлекательных не только в энергетике, но и вообще на рынке, вызывала большой интерес, особенно у тех, кто до последнего верит в выплату 50% чистой прибыли. Для большинства заинтересованных лиц отчётность вряд ли себя оправдала, во всяком случае, при такой чистой прибыли по МСФО вариантов с дивидендами может быть больше, и вера в щедрость компании, судя по всему, пошатнулась. Но сначала о финансовых результатах.


Читать дальше →

Результаты «МРСК Центра и Приволжья» за 2016 год по МСФО 


Финансовые результаты «МРСК Центра и Приволжья» в 2016 году несколько улучшились. Несмотря на сильный рост себестоимости, компании удалось увеличить валовую прибыль. И даже несмотря на немного подросшие финансовые расходы нетто, чистая прибыль также увеличилась.


Про тарифы для МРСК в 2016 году можно говорить почти одно и то же во всех случаях. В среднем по рынку они выросли в июле на 7,5%. Это не мало. Так как повышение произошло с 1 июля, отразилось оно только на втором полугодии. Исходя из этого, не трудно подсчитать, что в будущем году, с учётом новой июльской индексации и текущих цен в первом полугодии, результаты года будут ещё лучше.


Читать дальше →

МСФО «МРСК Юга» за 2016 год. Проблемы с южным акцентом


«МРСК Юга» плотно обосновалась в рядах наиболее проблемных дочек «Россетей», и существенная индексация тарифов в июле текущего года ситуацию не исправила. Против чистой прибыли годом ранее компания получила убыток в размере 1,3 млрд рублей, и ситуация не кажется легкоисправимой.


Выручка выросла всего на 3,9%, что существенно ниже, чем у других МРСК. Примерно на столько выросла выручка от передачи электроэнергии, выручка от технологического присоединения снизилась на 6%.


Читать дальше →

МСФО «Кубаньэнерго» за 2016 год. Рост за счёт тарифов


Финансовые результаты «Кубаньэнерго» улучшились относительно прошлого года, причиной чему стала не только июльская индексация тарифов текущего года, но и прошлогодняя индексация, благодаря которой результаты первого полугодия 2016 года существенно лучше, чем годом ранее.


Выручка выросла год к году на 6,4%, при этом рост по основным направлениям деятельности — передача электроэнергии и технологическое присоединение — на порядок выше. Скромные 6,4% объясняются единоразовым доходом по статье «Прочая выручка» в 2015 году. Так, выручка от передачи выросла на 14%, в основном за счёт существенной индексации в 2015 и 2016 годах, выручка от техприсоединения — почти в 2 раза. 


Читать дальше →

Результаты «МРСК Центра» по МСФО за 2016 год


Результаты «МРСК Центра» во втором полугодии оказались, как и ожидалось, хорошими. Первое полугодие было несколько лучше, чем годом ранее, а во втором существенная индексация тарифов положительно повлияла на выручку и размер операционной маржи.


Прежде чем подробнее рассмотреть выручку, коснёмся в двух словах бухгалтерского баланса. Наиболее заметным стало увеличение основных средств почти на 8%, за счёт ввода новых трансформаторных подстанций и линий электропередачи в рамках реализации инвестпрограммы. На 17% сократилась дебиторская задолженность, за счёт непосредственного снижения долгов дебиторов и увеличения резервов под обесценение. Долговая нагрузка незначительно выросла, за счёт увеличения краткосрочной части кредитов и займов.


Читать дальше →

МСФО от МОЭСК. Не так хорошо, как было, не так плохо, как могло быть


Первое полугодие стало для компании провальным вследствие роста операционных расходов, на которые, в свою очередь, наибольшее влияние оказал рост расходов на передачу электроэнергии. Валовая прибыль в первом полугодии была практически в 2 раза ниже, чем годом ранее. По итогам года, благодаря росту выручки, ситуация несколько улучшилась.


На рост выручки повлияла главным образом индексация тарифов, вклад которой составил около 6% к предыдущему году. Операционных результатов за год ещё нет, однако, судя по всему, полезный отпуск также немного вырос. Выручка от технологического присоединения снизилась на 4,5%. Суммарная выручка увеличилась на 8,3%.


Читать дальше →