Осторожно, макропоказатели обновляются!

В среду, 5 октября, в базу данных Conomy были внесены масштабные изменения, связанные с актуализацией и пересчетом фактических и прогнозных макроэкономических показателей.




В первую очередь, с учетом опубликованных данных за сентябрь и обновленных прогнозов от различных ведомств и организаций, был составлен новый консенсус-прогноз по темпам инфляции до 2020 года. Уровень инфляции за первые девять месяцев 2016 года составил 4,01%, итоговое же ожидаемое значение по итогам года снижено до 6,13% при прошлогоднем значении в 12,9%.


Сообразно подготовленному Минфином пакету поправок в бюджет на 2016 год была также пересмотрена бюджетная модель, использующаяся для среднесрочного прогнозирования курсов доллара и евро к рублю. Предполагается, что расходы федерального бюджета вместо секвестирования, наоборот, вырастут на 300 млрд рублей, тогда как доходы окажутся на 370 млрд ниже предыдущего принятого значения. При этом нефтегазовые доходы окажутся ниже указанных в законе более чем на 20% — 4,77 трлн вместо 6,04, и в итоге дефицит, как и предполагалось, не удержится в заявленных рамках и достигнет 3,7% ВВП.


Параллельно с этим был скорректирован среднесрочный прогноз роста сырьевого рынка — с учетом неопределенности касательно планов заморозки и возможного прироста добычи со стороны американских сланцевых компаний, а также не столь высоких темпов восстановления мирового спроса, ожидающаяся к 2020 году цена на нефть марки Brent снижена до 73,2 доллара за баррель.


В совокупности эти изменения привели к увеличению прогнозных значений среднегодовых курсов обеих валют, что существенно отразилось на производственно-финансовых моделях компаний, имеющих валютную составляющую в операционной деятельности и  долговые обязательства, номинированные в долларах и евро.


С учетом всех обозначенных корректировок расчетные целевые цены акций многих компаний претерпели изменения разной степени существенности, что рекомендуется учитывать при оценке компаний и отборе акций на основании показателей финансовой эффективности и потенциала роста курсовой стоимости.

Рубль вновь следует за сырьевым рынком, но демонстрирует определенную устойчивость к резким скачкам волатильности

Источник: teknoblog.ru


Начало недели прошло преимущественно на минорной ноте — вкупе с выходом данных по добыче нефти в странах ОПЕК за июль, согласно которым растет добыча в Ираке, а Нигерия и Ливия готовы возобновлять и увеличивать экспортные поставки, несмотря на внутренние проблемы, очередное, пусть и не очень существенное увеличение числа буровых установок в США стало для нефтяных трейдеров тем самым триггером, который должен был спровоцировать распродажи — в понедельник цена на нефть просела почти на 2,5%, с легкостью пробив казавшуюся достаточно надежной поддержку на уровне 43 долларов, а во вторник и вовсе устремилась к 41 — торги все первые три дня были очень волатильными, и цена проходила в обе стороны до полутора долларов в день.


Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 22 июля 2016 г.

Пятница, 22 июля, будет крайне пассивным торговым днем — причиной отсутствие важных новостей и статистики, а также пресловутый фактор пятницы и постепенная консолидация части рынков по мере приближения заседания ФРС.


Единственным событием в российском корпоративном календаре станет заседание совета директоров Мечела, посвященное обсуждению крупных сделок.



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 21 июля 2016 г.

Основу блока корпоративных новостей составят вновь публикации операционных результатов второго квартала и первого полугодия — отчеты выпустят АЛРОСА, РусГидро, Лента, Северсталь и Распадская. Пройдет заседание совета директоров Московской биржи, посвященное вопросу реорганизации биржи в форме присоединения к ней ЗАО ФБ ММВБ.


Статистика сегодня будет представлена данными по рынку розничных продаж Великобритании, а также публикацией индекса деловой активности США от ФРБ Филадельфии и статистикой по американскому рынку вторичной недвижимости. Однако реальное внимание будет целиком и полностью уделено заседанию ЕЦБ — регулятор определит порядок изменения монетарной политики и утвердит ключевую ставку, большинство экспертов сходится на том, что она не станет снижаться ниже нуля и останется на текущем уровне.



Читать дальше →

Сократить несокращаемое, или Немного об антикризисном плане Минфина по заморозке бюджетных расходов


Как известно, Минфин в конце июня в рамках презентации нового антикризисного плана внес предложение о фиксации расходов федерального бюджета на ближайшие три года на номинальном уровне прогнозных показателей 2017 года. Сумма расходов составляет на текущий момент 15,78 трлн рублей, и именно столько, по мнению министерства, может себе позволить в ближайшие три года тратить страна, не разгоняя инфляцию, не опустошая резервы и не прибегая к излишнему наращиванию госдолга.


Согласно текущим расчетам, дефицит бюджета в этом году вырастет почти до 3 трлн рублей и составит значительно больше бумажных 3% ВВП — при этом в условиях достаточно вялой приватизации и налоговых сборов, не дотягивающих до ожидаемых величин, в Резервном фонде к концу года останется менее триллиона рублей.



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 20 июля 2016 г.

Корпоративный календарь в среду выглядит пустовато — закроют реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, лишь упомянутые уже Газпром и Транснефть, а также РЖД. Помимо того, пройдет заседание совета директоров Россетей, посвященное выбору председателя и прочим административным вопросам. 


Макростатистические показатели будут представлены индексом цен производителей Германии, выходящим с утра и ожидающимся еще ниже прошлого значения, затем в 11:30 будут опубликованы данные по рынку труда Великобритании — предполагается, что вырастет число заявок на пособия, но сам уровень безработицы останется на уровне 5%.



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 19 июля 2016 г.

Корпоративные новости во вторник преимущественно будут являть собой публикации операционных результатов компаний за второй квартал и первое полугодие 2016 года — производственными отчетами отметятся Evraz, X-5, РусАгро, Polymetal и Полюс.


Россети и АЛРОСА закроют реестры акционеров, имеющих право на получение дивидендов, также пройдет заседание совета директоров Уралкалия, посвященное определению цены выкупа акций.



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 18 июля 2016 г.

В понедельник список корпоративных новостей исчерпывается тем, что Сургутнефтегаз и МГТС закроют реестры  акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Последние в этом году являются своеобразными рекордсменами — доходность по обоим типам акций составляет более 21%, что вдвое выше ставки по государственным облигациям. Также будут опубликованы операционные показатели М.Видео за второй квартал 2016 года. 


Значимой макростатистики в этот день не ожидается, преимущественно динамика рынка будет зависеть от настроения на рынке, которое сформировали все события последних трех дней. 



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 15 июля 2016 г.

Пятница обещает быть достаточно интересным торговым днем. Из корпоративных событий состоится упомянутое уже закрытие реестра акционеров Башнефти, имеющих право на получение дивидендов, также пройдут заседания совета директоров Мечела и Мегафона.


Главным образом, день будет очень богат на макростатистику — во время азиатской сессии были опубликованы данные по динамике китайского ВВП, оказавшиеся неожиданно позитивными, квартальный рост составил 1,8% против ожидавшихся 1,6%, что вернуло опустившимся было нефтяным котировкам силу удержаться выше 47 долларов.



Читать дальше →

Утренний обзор и прогноз на 14 июля 2016 г.

В четверг корпоративный фон будет представлен в основном производственными данными — об операционных результатах первого полугодия отчитаются ДИКСИ, НЛМК и Группа ЛСР. О дивидендах тоже забывать пока рано — закроется реестр акционеров АФК Система, имеющих право на участие в распределении прибыли.



Главные макроэкономические новости в основном ожидаются из Великобритании — в 14:00 станет известен масштаб программы количественного смягчения Банка Англии, решение о процентной ставке, которая, как ожидают эксперты, будет снижена с 0,5% до 0,25%, а также будет опубликован протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике.



Читать дальше →