Разумный инвестор. Неласковый май 2017.



Май 2017. Рынок продолжил снижение. Даже дивиденды, которые должны были порадовать инвесторов и поднять интерес к рынку – принесли совсем противоположные эмоции. Сейчас мы опять ниже 1900 п. по ММВБ. Не рынок, а вязкое болото. А так хорошо год начинался… 

Правда, я особо не разделяю текущую моду на дивиденды. Покупать акции компании только из-за дивидендов, это то же самое, что встречаться с девушкой – только из-за её большой груди.

В отборе акций, кроме дивидендов нужно смотреть и на другие вещи. На уровень корпоративного управления, модель управления акционерным капиталом, перспективы и прочее. Если компания не платит дивиденды, но инвестирует свои прибыли в новые производства достаточно эффективно, то акционер может и потерпеть какое-то время, в ущерб краткосрочной выгоде. Противоположная история, когда компания просто «складирует» свою прибыль на банковских депозитах, в очередной раз, теряя их в каком-нибудь Пересвете, это очень плохо. 

Но хорошо, хоть дивиденды стали широко обсуждаться. Хотя бы размером дивидендов будет задаваться какая-то оценка бизнеса. Это очередной шажок развития нашего рынка.

Портфель на конец мая 2017




Читать дальше →

Разумный инвестор. Лютый апрель 2017.



Апрель 2017. Опять убыток. Отрицательная переоценка портфеля -125,8 тыс. руб. (-4%), за месяц вложил еще 120 тыс. руб. (ура квартальному бонусу!), но эти деньги уже «короткие», они мне понадобятся этим летом. Я изначально купил на них ОФЗ, но уже через неделю перешел в паи ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство». Надеюсь, что эти инвестиции не станут «длинными». 

Здесь история повторяется – ЖС снова стал торговаться с большим дисконтом, об этом скоро напишу подробнее. В прошлый раз я на этом хорошо заработал. Сейчас расчетная стоимость инвестиционного пая на 28.04.2017 равна 3674,70 руб., а я купил дешевле 2900 руб. Железный арбитраж. Это будет выгоднее на порядок ОФЗ. Посмотрите стакан –  ПИФАрсЖС [МБ ФР: Т+ Паи]. 

Сумма 3-х летней льготы снизилась до 18,56 тыс. руб. ввиду уменьшения прибыли, и также учтена в результате.

Портфель на конец апреля 2017




Читать дальше →

Индекс Шадрина! 2,6! Акции стронг бай!


предыстория здесь - http://option-systems.livejournal.com/234226.html


Промежуточные выводы по Индексу Шадрина: ниже 1,5 — нужно на 100% переходить в облигации, выше 2,0 — на 100% лучше быть в акциях, а между 1,5 и 2,0 — промежуточная зона, если есть акции держать, если нет, то новые инвестиции вкладывать в облигации и ждать более лучших цен, можно сказать 50/50, хотя больше шансов, что акции будут лучше, почему и не продавать. 

Итог: менее 1,5 — продавать 
1,5-2,0 — держать 
более 2,0 — покупать

На Дне…

«…я так и не увидел роста популярности фундаментального инвестирования за 35 лет, в течение которых я практикую. Мне кажется, что существует одна порочная человеческая особенность — усложнять простые вещи. Академический мир, во всяком случае, отказался от преподавания фундаментального инвестирования в течение последних 30 лет и это, вероятно, продолжится. Корабли будут совершать кругосветные плавания, но общество сторонников того, что Земля плоская будет по-прежнему популярным. На рынках по-прежнему будет большое расхождение между ценностью и ценой, и те, кто читал Грэхема и Додда будут продолжать процветать» Баффетт 1984



На МФД: «У меня много дней подряд чувство, что меня потихоньку грабят. Возникает оно всегда в одно и то же время — в 18.40 мск». :)


Да, российский рынок снижается уже 2,5 месяца. Показав «три вершины» и пробив «все плечи» мы снизились «к основанию». :)


Особых причин для этого не было. Просто падаем. Пляски вокруг дивидендов от гос.компаний немного утомили, «наш президент» в США «вдруг» стал пускать томагавки в Сирии, всё как обычно, но падаем. Правда, рубль укрепляется.


Данная коррекция уже съела весь рост последних 12 месяцев :(


ММВБ:


14.04.2016 — 1915.85,


14.04.2017 — 1916.29.


То есть инвесторы в целом в нулях, только на дивидендах заработали. Так падаем, как будто в этом году дивов не ждем?


По моему портфелю «Разумный инвестор» ситуация лучше, за год акции УК Арсагера почти удвоились, да и ПИФы УК Арсагера «альфу» делали. Например, фонд «Арсагера – фонд акций» за 12 месяцев дал результат +30%. Очень хорошо, при нулевом рынке. Кстати, доллар год назад стоил 66 руб.


Моё эквити




Читать дальше →

Украина 2017: 3 года спустя.

Иногда лучшие инвестиции – это те, что ты не сделал. Дональд Трамп


      


Подошло время подвести итоги «украинского эксперимента». Прошло три года, как я написал пост — Паноптикум


Тогда была куча статей про инвестиции в украинские акции...


Например, Дмитрий Шагардин:


Надо покупать, когда «льется кровь»


Украина: покупай, когда льется кровь. часть 2


Геополитика и фондовые рынки


Они на низах, «когда льется кровь...», «будут положительные изменения» и прочее...


Инвестируем в Украину! +100% для начала практически гарантировано))


Честно сказать, я не разделял тогда такого оптимизма в части украинских акций, по мне российские акции были куда интереснее. Многие думали, что украинские акции пойдут по греческому сценарию – Греческий ренессанс.


Время было тогда весьма жаркое:


1 марта 2014 года Совет Федерации России удовлетворил официальное обращение президента Владимира Путина о разрешении на использование российских войск на территории Украины, хотя к этому времени они там уже фактически использовались. Российские военнослужащие совместно с отрядами добровольцев блокировали на территории полуострова все объекты и воинские части Вооружённых сил Украины, командование которых отказалось подчиниться правительству Крыма. 16 марта в Крыму был проведён референдум о присоединении к России, на основании официальных результатов которого 17 марта была в одностороннем порядке провозглашена суверенная Республика Крым, в состав которой вошёл Севастополь. 18 марта Российская Федерация и самопровозглашённая республика подписали договор о присоединении Крыма к России, в соответствии с которым в составе России были образованы новые субъекты — Республика Крым и город федерального значения Севастополь.


Как раз в то время Денис Матафонов «поставил» $30 000 на Украину


https://tradernet.ru/feed/postId/13778



Я же в Паноптикумепривел против украинских компаний (Алчевський металургійний комбінат, Райффайзен Банк Аваль и Укрнафта) – российские акции: Сбербанк ао, НЛМК, Лукойл и Газпром.


Греческий сценарий не прошел с Украиной. Это факт.



Читать дальше →

50 оттенков оранжевого: 2017-2019.


На прошлой неделе – 27 февраля 2016 года прошло заседание Совета директоров ПАО «УК «Арсагера», ключевым вопросом которого, было утверждение бизнес-плана (далее БП) компании на 2017-2019 гг.


Для акционеров компании бизнес-план – документ, который представляет даже большую важность, чем итоги, так как показывает направление развития компании, которого придерживается руководство.


Рекомендую скачать – Бизнес-план 2017-2019 гг.


Не буду пересказывать всю информацию по прогнозам, которую дает УК, как в отношении экономики России, так и по сфере коллективных инвестиций и самой компании. Читайте, это интересно.


Также рекомендую посмотреть мой пост о прошлогоднем бизнес-плане – Бизнес-план Арсагеры. Сколько стоит мечта?




Читать дальше →

Разумный инвестор. Февраль 2017

«Мне незачем останавливаться в дорогом отеле, потому что я не вижу смысла переплачивать за ненужные мне излишества. Где бы я ни остановился, я – Генри Форд. И не вижу большой разницы в отелях, ведь и в самой дешевой гостинице можно отдохнуть не хуже, чем в самой дорогой. А это пальто – да, вы правы, его носил еще мой отец, но это не имеет никакого значения, ведь и в этом пальто я всё равно Генри Форд. Мой сын еще молод и неопытен, поэтому боится, что подумают люди, если он остановится в дешевом отеле. Я же не беспокоюсь о мнении окружающих обо мне, потому что знаю себе настоящую цену. А миллиардером я стал потому, что умею считать деньги и отличать настоящие ценности от фальшивых».  Генри Форд



Последний месяц зимы 2016/2017 для проекта «Разумный инвестор» оказался не очень хорошим. Отрицательная переоценка портфеля равна -219,1 тыс. руб. (-6,4%), за месяц удалось вложить лишь 5 тыс. руб. Сумма по 3-х летней налоговой льготе уже увеличилась до 13,5 тыс. руб., и также учтена в результате.


Портфель на конец февраля 2017



Фонды УК Арсагера падали: ИПИФА Арсагера — акции Мира (-2,1%), ИПИФА Арсагера — акции 6.4 (-7,5%), ОПИФА Арсагера — фонд акций (-8,3%). Акции Арсагера упали на -5,4%, опционы на акции Арсагера вышли «из денег» (убыток -36 тыс. руб.). Индекс ММВБ снизился на -8,2%.


Февраль почти полностью убил прибыль за январь:(


С начала года: индекс ММВБ -8,8%, ОПИФА Арсагера — фонд акций -1,6%, акции УК Арсагера +1,75%. «Альфа» делается, конечно, веселее было бы, если и индекс рос :)





Читать дальше →

Дивидендный урожай 2017: акции каких компаний выбрать


 

Дивидендный урожай 2017: акции каких компаний выбрать

 


Приятно видеть, что акции потихоньку превращаются в нормальный финансовый инструмент для сбережений. Однако дивиденды — это не единственный источник дохода для акционеров. Ключевое обязательство компании перед акционерами состоит в том, чтобы результаты работы бизнеса отражались не только в размере дивидендов, но и в курсовой стоимости акций. В грамотном АО должна действовать модель управления акционерным капиталом, которая четко регламентирует, при каких обстоятельствах компания должна выплачивать дивиденды, а когда проводить buyback.


Из всех видов собственности для человека акции являются самым главным, так как закрепляют собственность на средства производства. Именно состояние и развитие средств производства определяет силу экономики, качество жизни общества, его конкурентоспособность и защищенность.

Золото, серебро и бронза!

На этой неделе мне знакомые сказали, что на 10-летнем периоде фонды Арсагеры заняли первые три строчки. Проверил на инвестфандсе - http://pif.investfunds.ru/funds/rate.phtml 



И правда, первые три места рейтинга доходности фондов за 10 лет – это фонды УК Арсагера. Недавно писал про один из них – 2017. ФОНД, КОТОРЫЙ ДЕЛАЕТ АЛЬФУ, но тут сразу три фонда показали просто отличный результат на длинном отрезке времени. Арсагера обогнала не только фонды акций, отраслевые фонды, но и валютные фонды…


Читать дальше →

Привилегированные акции без привилегий

Привилегированные акции без привилегий


 




Привилегированные акции приравниваются к лотерейным билетам (условие выигрыша – честность и хорошее настроение владельцев контрольного пакета).