ПАО «МТС» (MTSS). Итоги 9 мес. 2017 года: хорошие результаты за счет российского мобильного сегмента

Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года.



Общая выручка компании выросла на 0,6% — до 326,0 млрд руб. Компании удалось добиться роста доходов во многом благодаря увеличению пользования услугами связи в России, прежде всего, за счет увеличения пользования услугами передачи данных. Помимо этого, за последний квартал МТС сумела нарастить абонентскую базу в сегменте мобильной связи на полмиллиона человек до 78,5 млн абонентов. В результате доходы по направлению мобильной связи выросли на 2,8%, составив 226 млрд руб. Уверенная ситуация в данном сегменте помогла компенсировать стагнацию доходов от оказания услуг фиксированной связи (-0,63%), а также снижения доходов от продажи телефонов и оборудования. Причиной такой динамики стало сокращение количества магазинов розничной сети МТС с 5 998 до 5 710 точек.


На зарубежных рынках компания зафиксировала рост выручки  на Украине вследствие роста абонентской базы и запуска сети 3G, вызвавшей рост потребления услуг передачи данных. Сокращение выручки в Армении было вызвано нестабильной макроэкономической ситуацией. Помимо этого, в отчетном периоде компания вынужденно приостановила предоставление услуг связи в Туркменистане в связи с  действиями государственной компании электросвязи «Туркментелеком» по отключению услуг  международной и междугородней зоновой связи и услуг доступа в интернет. Следствием этого стало отражение в отчетности убытка от обесценения внеоборотных активов в размере  1,146 млрд руб.


Приятно порадовала динамика операционных расходов компании, снизившихся на 1,9% до 252,9 млрд руб. Во многом это было связано с уже упомянутой оптимизацией розничного бизнеса компании, вызвавшей сокращение расходов на персонал и арендных платежей. В результате операционная прибыль компании выросла на 10,4% — до 73,1 млрд руб.


Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 4 млрд руб. доходов. Долговая нагрузка за квартал сократилась на 9 млрд рублей, составив 287,8 млрд рублей. Расходы по процентам составили 19,7 млрд руб. Положительные курсовые разницы составили 1,2 млрд рублей: 18% долговой нагрузки номинировано в иностранной валюте. В итоге чистая прибыль МТС выросла на четверть, составив 45,2 млрд руб.


Из прочих моментов отчетности, заслуживающих внимания, стоит отметить продление программы выкупа компанией собственных акций. Напомним, что в сентябре Совет директоров МТС одобрил выкуп собственных обыкновенных акций и АДА на общую сумму, не превышающую 20 млрд руб. Помимо этого, уже в четвертом квартале МТС приобрела 33 777324 собственных акций (включая ADS), что составляет 1,69% от уставного капитала компании. Также компания подтвердила свой годовой прогноз по величине дивиденда на акцию — 26 рублей, из которых 10,4 рубля уже выплачено по итогам первого полугодия текущего года. Таким образом, как ожидается, компания вернет своим акционерам порядка 90% годовой чистой прибыли за текущий год в виде выкупов акций и дивидендов.


Еще одним любопытным моментом стал выход МТС на рынок инвестиционных услуг: компания приобрела долю участия в капитале ООО УК «Система Капитал». В рамках подписанных соглашений МТС приобрела 30% уставного капитала УК «Система Капитал» за 356 миллионов рублей, а ПАО АФК «Система» внесет в уставной капитал управляющей компании около 513 миллионов рублей. Согласно заявлению компании, сделка направлена на дальнейшую диверсификацию финансовых услуг МТС и предоставит возможность МТС привлекать активы широкого круга клиентов для инвестиций на фондовых и долговых рынках, в том числе через онлайн-сервисы, а также эффективнее управлять собственными средствами и портфелем ценных бумаг.


Отчетность вышла лучше ожиданий, прежде всего, в части доходов от мобильных услуг в российском сегменте. Мы внесли изменения в нашу модель, связанные с учетом ряда факторов (увеличения ARPU в ключевых странах присутствия, снижения расходов по розничному сегменту, прекращения работы в Туркменистане). В итоге потенциальная доходность акций компании выросла на 8,5%.



Мы рассчитываем, что компания будет способна в будущем демонстрировать  умеренный рост финансовых результатов, драйвером которых должна выступить мобильная передача данных по мере стабилизации макроэкономических факторов. Важным фактором, стимулирующим рост интереса инвесторов  к акциям МТС, станет сохранение практики регулярных выкупов акций.


Акции МТС, по нашим оценкам, обращаются с мультипликатором P/E 2017 около 9. Принимая во внимание низкую требуемую доходность, а также высокое качество корпоративного управления, бумаги компании могут вернуться в число наших приоритетов в секторе «голубых фишек». 


___________________________________________


 


Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

ПАО «МТС» проведет ВОСА 29 сентября

ПАО «МТС» проведет ВОСА 29 сентября 2017 года. Акционеры примут решение о выплате давидендов за первое полугодие 2017 года. Реестр акционеров для участия в собрании закрывается 5 сентября 2017 года.

Роснефть vs АФК. Перспективы и сигналы рынка.

Уже очень много постов написано про эти компании. Аналитики разложили все по полкам. Кто победит, какие последствия нас ждут. Я же хочу выразить свое мнение о сигналах, которые рынок и новостной поток дает нам, трейдерам.

А сигнал следующий. Сегодня, 27.06.2017 г. пройдет первое заседание по делу в Арбитражном суде Башкирии. Предположим, что решение принято в первом заседании, в чем я сомневаюсь (не важно в пользу кого) дальше пойдут кассационные жалобы (еще 2 месяца), надзорные жалобы (еще 2-3 месяца) И это если сегодня будет принято решение. А вообще есть множество нюансов по АПК, которые затянут процесс от полу года до года, точно.

К чему я это виду. Сигнал четки и понятный — если вы НЕ интрадейщик, торговать акциями, принадлежащих АФК, НЕЛЬЗЯ. Мы абсолютно не знаем куда будут падать эти акции, на основании каких драйверов будут двигаться котировки (пример — фейковая новость об отзыве иска). 

Правильным решением будет закрыть позиции (или не открывать новые) и дождаться решения суда, ВСТУПИВШЕГО В ЗАКОННУЮ СИЛУ.

P.S. Хотя если Вы по уши в Системе, все равно не закроете. Ежики плакали, кололись, но все равно продолжали жрать кактус.

МТС после вышедшей отчетности смотрится перспективнее конкурентов


21 марта на сайте МТС опубликован пресс-релиз, раскрывающий финансовые и операционные результаты деятельности компании за 2016 год.


Несмотря на весьма непростую конъюнктуру рынка, компании удалось показать достаточно сильные результаты, к тому же они оказались даже лучше прошлогодних, что еще выгоднее смотрится на фоне основных конкурентов, чья финансовая динамика оставляет желать лучшего.



Читать дальше →

МТС MTSS Итоги 2016: рост доходов не успевает за расходами

Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.


выручка прибыль расходы


Общая выручка компании выросла на 1% — до 435,7 млрд рублей. Одним из драйверов роста по-прежнему является растущая абонентская база, увеличившаяся в отчетном периоде на 3,2% — до 104,7 млн человек в целом по компании, и до 80 млн абонентов (+3,5%) в России. Доходы российского направления прибавили 1,9%, составив 405,8 млрд рублей, при этом наиболее высокими темпами росли доходы от продажи телефонов и оборудования (+23,1%), составившие 49,6 млрд руб. Это стало следствием расширения розничной сети и изменений в ценовой политике мобильного оператора.



Читать дальше →

Все плохо. Надежды операторов на облегченный формат хранения данных для «закона Яровой», возможно, становятся несбыточными


Минкомсвязи с полуторамесячным опозданием подготовило набор подзаконных актов, конкретизирующих пакет поправок от Ирины Яровой и Виктора Озерова. Одна из их базовых целей — минимизация рисков, связанных с действием поправок, главным образом в той части, которая касается финансовых последствий закупки и модернизации оборудования операторов связи и провайдеров. В актах должны были непосредственно уточняться порядок, срок и место хранения указанной в поправках информации.


Несмотря на отсутствие в публикации каких-либо документов к моменту истечения заданного срока, в начале ноября представители минстерства сообщали, что ведомство со своей частью работы справилось. Если точнее, то речь шла о своеобразной отработке техзадания совместно с операторами связи, по итогам которой документы были переданы в Минпромторг, который теперь должен заниматься вопросом согласования потребностей исполнителей закона с отечественными производителями оборудования, которое им может понадобиться. 


Читать дальше →

МТС публикует отчетность по МСФО за 9 месяцев, результаты в пределах среднеотраслевых и свидетельствуют о том, что весь сегмент стагнирует

ПАО «Мобильные телесистемы» опубликовало пресс-релиз об операционных и финансовых результатах деятельности за 9 месяцев 2016 года. Результаты оказались достаточно скромными, но по основным статьям соответствующими динамике отрасли в целом.
 


Читать дальше →

ПАО «МТС» объявило дивиденды по результатам I полугодия 2016 года

ПАО «МТС» объявило дивиденды по результатам I полугодия 2016 года. Размер выплат составит 11,99 руб. на одну акцию. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 14 октября 2016 года.

Результаты деятельности ПАО «МТС» за первое полугодие не внушили инвесторам оптимизма

Недавно ПАО «МТС» отчиталось об итогах деятельности за первое полугодие, представив финансовую отчетность по МСФО. Серьезных неожиданностей в этом документе не содержалось — как и предполагалось, увеличение абонентской базы составило за год порядка 3%, преимущественно за счет продвижения новой тарифной линейки и восстановления спроса на услуги компании на российском рынке. 


Данные на графике показывают структуру абонентской базы на конец второго квартала:


 



Читать дальше →