+12.42
17 читателей, 52 топика

Разумный инвестор. Неласковый май 2017.



Май 2017. Рынок продолжил снижение. Даже дивиденды, которые должны были порадовать инвесторов и поднять интерес к рынку – принесли совсем противоположные эмоции. Сейчас мы опять ниже 1900 п. по ММВБ. Не рынок, а вязкое болото. А так хорошо год начинался… 

Правда, я особо не разделяю текущую моду на дивиденды. Покупать акции компании только из-за дивидендов, это то же самое, что встречаться с девушкой – только из-за её большой груди.

В отборе акций, кроме дивидендов нужно смотреть и на другие вещи. На уровень корпоративного управления, модель управления акционерным капиталом, перспективы и прочее. Если компания не платит дивиденды, но инвестирует свои прибыли в новые производства достаточно эффективно, то акционер может и потерпеть какое-то время, в ущерб краткосрочной выгоде. Противоположная история, когда компания просто «складирует» свою прибыль на банковских депозитах, в очередной раз, теряя их в каком-нибудь Пересвете, это очень плохо. 

Но хорошо, хоть дивиденды стали широко обсуждаться. Хотя бы размером дивидендов будет задаваться какая-то оценка бизнеса. Это очередной шажок развития нашего рынка.

Портфель на конец мая 2017




Читать дальше →

Миллиарды Арсагеры 2.

Стоит только переступить порог…


Когда вы уже оказались внутри, на вас проливается золотой дождь. И чем дольше вы остаетесь там, тем обильнее будет этот дождь.


Уоррен Баффетт



Продолжение истории – Миллиарды Арсагеры


Обновил данные на 31 марта 2017 года: 1 427 682 053 рублей – именно столькопринесла УК Арсагера своим клиентам за 11 лет управления (цифра уже с учетом комиссии за управление и сопровождение фондов).


Между прочим, 12 месяцев назад эта цифра была меньше на 274 543 835 рублей. Профит в 274,5 миллиона рублей за год, и это с учетом коррекции на рынке в начале 2017. Круто! Пайщики довольны.


Год назад анализируя информацию по вводам/выводам средств из управления, я решил вычислить сумму, которую за всё время УК заработала для своих клиентов. Нужно было сложить все вводы и отнять все выводы в фонды, и сопоставить с текущими суммами в управлении. В расчете принимаю, что совокупность действий по вводу/выводу осуществляет как бы один клиент, несмотря на то, что на практике это совокупность результатов всех клиентов. Нашел цифры по всем фондам и индивидуальному доверительному управлению (ИДУ) в отдельности и в целом.



Круто  :)



Читать дальше →

УК Арсагера: итоги 1 квартала 2017 года.

Однажды во время выступления одна журналистка спросила Уинстона Черчилля:


– Неужели Вам не приятно сознавать, что каждый раз, когда Вы выступаете с речью, зал забит битком?


На что политик ответил:


– Приятно, и даже очень, но каждый раз, когда я вижу полный зал, я не могу не думать о том, что, если бы я не произносил речь, а поднимался на эшафот, зрителей собралось бы вдвое больше.



27 апреля 2016 года состоялось заседание Совета директоров УК Арсагера. Правление отчиталось по итогам 1 квартала 2017 года, также в повестке дня были вопросы по ГОСА, дивидендам и другое.


В этом году годовое общее собрание акционеров ПАО «УК «Арсагера» по итогам 2016 года состоится14 июня 2017 года по адресу: г. Санкт-Петербург, проспект Непокоренных, дом 4, гостиница «Орбита», конференц-зал; время начала: 15:00(начало регистрации 14:30).


УК Арсагера приглашает всех акционеров компании и пайщиков ПИФов!


Что-то подобное каждый год устраивает Баффетт из Омахи.



Посмотрите — Отчет Правления.


Начну с хороших новостей – притока средств в фонды! Тренд продолжается – седьмой квартал подряд идет нетто-приток в ценнобумажные фонды Арсагеры («Арсагера – фонд акций», «Арсагера – акции 6.4», «Арсагера – фонд смешанных инвестиций», «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» и «Арсагера – акции Мира»). Если в третьем и четвертом кварталах 2016 года наблюдалась некоторое торможение по нетто-притоку (+4 и +6 млн руб.), то в первом квартале 2017 года произошел скачок по привлечению средств – нетто-приток более 68 млн рублей! Всего за один квартал! Это больше, чем в самые лучшие года. Львиную долю занимает флагманский фонд «Арсагера – фонд акций» (40 млн руб.). 


Поквартально по ценнобумажным фондам изменения (ввод, вывод, нетто).




Читать дальше →

Разумный инвестор. Лютый апрель 2017.



Апрель 2017. Опять убыток. Отрицательная переоценка портфеля -125,8 тыс. руб. (-4%), за месяц вложил еще 120 тыс. руб. (ура квартальному бонусу!), но эти деньги уже «короткие», они мне понадобятся этим летом. Я изначально купил на них ОФЗ, но уже через неделю перешел в паи ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство». Надеюсь, что эти инвестиции не станут «длинными». 

Здесь история повторяется – ЖС снова стал торговаться с большим дисконтом, об этом скоро напишу подробнее. В прошлый раз я на этом хорошо заработал. Сейчас расчетная стоимость инвестиционного пая на 28.04.2017 равна 3674,70 руб., а я купил дешевле 2900 руб. Железный арбитраж. Это будет выгоднее на порядок ОФЗ. Посмотрите стакан –  ПИФАрсЖС [МБ ФР: Т+ Паи]. 

Сумма 3-х летней льготы снизилась до 18,56 тыс. руб. ввиду уменьшения прибыли, и также учтена в результате.

Портфель на конец апреля 2017




Читать дальше →

Индекс Шадрина! 2,6! Акции стронг бай!


предыстория здесь - http://option-systems.livejournal.com/234226.html


Промежуточные выводы по Индексу Шадрина: ниже 1,5 — нужно на 100% переходить в облигации, выше 2,0 — на 100% лучше быть в акциях, а между 1,5 и 2,0 — промежуточная зона, если есть акции держать, если нет, то новые инвестиции вкладывать в облигации и ждать более лучших цен, можно сказать 50/50, хотя больше шансов, что акции будут лучше, почему и не продавать. 

Итог: менее 1,5 — продавать 
1,5-2,0 — держать 
более 2,0 — покупать

На Дне…

«…я так и не увидел роста популярности фундаментального инвестирования за 35 лет, в течение которых я практикую. Мне кажется, что существует одна порочная человеческая особенность — усложнять простые вещи. Академический мир, во всяком случае, отказался от преподавания фундаментального инвестирования в течение последних 30 лет и это, вероятно, продолжится. Корабли будут совершать кругосветные плавания, но общество сторонников того, что Земля плоская будет по-прежнему популярным. На рынках по-прежнему будет большое расхождение между ценностью и ценой, и те, кто читал Грэхема и Додда будут продолжать процветать» Баффетт 1984



На МФД: «У меня много дней подряд чувство, что меня потихоньку грабят. Возникает оно всегда в одно и то же время — в 18.40 мск». :)


Да, российский рынок снижается уже 2,5 месяца. Показав «три вершины» и пробив «все плечи» мы снизились «к основанию». :)


Особых причин для этого не было. Просто падаем. Пляски вокруг дивидендов от гос.компаний немного утомили, «наш президент» в США «вдруг» стал пускать томагавки в Сирии, всё как обычно, но падаем. Правда, рубль укрепляется.


Данная коррекция уже съела весь рост последних 12 месяцев :(


ММВБ:


14.04.2016 — 1915.85,


14.04.2017 — 1916.29.


То есть инвесторы в целом в нулях, только на дивидендах заработали. Так падаем, как будто в этом году дивов не ждем?


По моему портфелю «Разумный инвестор» ситуация лучше, за год акции УК Арсагера почти удвоились, да и ПИФы УК Арсагера «альфу» делали. Например, фонд «Арсагера – фонд акций» за 12 месяцев дал результат +30%. Очень хорошо, при нулевом рынке. Кстати, доллар год назад стоил 66 руб.


Моё эквити




Читать дальше →

Украина 2017: 3 года спустя.

Иногда лучшие инвестиции – это те, что ты не сделал. Дональд Трамп


      


Подошло время подвести итоги «украинского эксперимента». Прошло три года, как я написал пост — Паноптикум


Тогда была куча статей про инвестиции в украинские акции...


Например, Дмитрий Шагардин:


Надо покупать, когда «льется кровь»


Украина: покупай, когда льется кровь. часть 2


Геополитика и фондовые рынки


Они на низах, «когда льется кровь...», «будут положительные изменения» и прочее...


Инвестируем в Украину! +100% для начала практически гарантировано))


Честно сказать, я не разделял тогда такого оптимизма в части украинских акций, по мне российские акции были куда интереснее. Многие думали, что украинские акции пойдут по греческому сценарию – Греческий ренессанс.


Время было тогда весьма жаркое:


1 марта 2014 года Совет Федерации России удовлетворил официальное обращение президента Владимира Путина о разрешении на использование российских войск на территории Украины, хотя к этому времени они там уже фактически использовались. Российские военнослужащие совместно с отрядами добровольцев блокировали на территории полуострова все объекты и воинские части Вооружённых сил Украины, командование которых отказалось подчиниться правительству Крыма. 16 марта в Крыму был проведён референдум о присоединении к России, на основании официальных результатов которого 17 марта была в одностороннем порядке провозглашена суверенная Республика Крым, в состав которой вошёл Севастополь. 18 марта Российская Федерация и самопровозглашённая республика подписали договор о присоединении Крыма к России, в соответствии с которым в составе России были образованы новые субъекты — Республика Крым и город федерального значения Севастополь.


Как раз в то время Денис Матафонов «поставил» $30 000 на Украину


https://tradernet.ru/feed/postId/13778



Я же в Паноптикумепривел против украинских компаний (Алчевський металургійний комбінат, Райффайзен Банк Аваль и Укрнафта) – российские акции: Сбербанк ао, НЛМК, Лукойл и Газпром.


Греческий сценарий не прошел с Украиной. Это факт.



Читать дальше →

50 оттенков оранжевого: 2017-2019.


На прошлой неделе – 27 февраля 2016 года прошло заседание Совета директоров ПАО «УК «Арсагера», ключевым вопросом которого, было утверждение бизнес-плана (далее БП) компании на 2017-2019 гг.


Для акционеров компании бизнес-план – документ, который представляет даже большую важность, чем итоги, так как показывает направление развития компании, которого придерживается руководство.


Рекомендую скачать – Бизнес-план 2017-2019 гг.


Не буду пересказывать всю информацию по прогнозам, которую дает УК, как в отношении экономики России, так и по сфере коллективных инвестиций и самой компании. Читайте, это интересно.


Также рекомендую посмотреть мой пост о прошлогоднем бизнес-плане – Бизнес-план Арсагеры. Сколько стоит мечта?




Читать дальше →

Разумный инвестор. Февраль 2017

«Мне незачем останавливаться в дорогом отеле, потому что я не вижу смысла переплачивать за ненужные мне излишества. Где бы я ни остановился, я – Генри Форд. И не вижу большой разницы в отелях, ведь и в самой дешевой гостинице можно отдохнуть не хуже, чем в самой дорогой. А это пальто – да, вы правы, его носил еще мой отец, но это не имеет никакого значения, ведь и в этом пальто я всё равно Генри Форд. Мой сын еще молод и неопытен, поэтому боится, что подумают люди, если он остановится в дешевом отеле. Я же не беспокоюсь о мнении окружающих обо мне, потому что знаю себе настоящую цену. А миллиардером я стал потому, что умею считать деньги и отличать настоящие ценности от фальшивых».  Генри Форд



Последний месяц зимы 2016/2017 для проекта «Разумный инвестор» оказался не очень хорошим. Отрицательная переоценка портфеля равна -219,1 тыс. руб. (-6,4%), за месяц удалось вложить лишь 5 тыс. руб. Сумма по 3-х летней налоговой льготе уже увеличилась до 13,5 тыс. руб., и также учтена в результате.


Портфель на конец февраля 2017



Фонды УК Арсагера падали: ИПИФА Арсагера — акции Мира (-2,1%), ИПИФА Арсагера — акции 6.4 (-7,5%), ОПИФА Арсагера — фонд акций (-8,3%). Акции Арсагера упали на -5,4%, опционы на акции Арсагера вышли «из денег» (убыток -36 тыс. руб.). Индекс ММВБ снизился на -8,2%.


Февраль почти полностью убил прибыль за январь:(


С начала года: индекс ММВБ -8,8%, ОПИФА Арсагера — фонд акций -1,6%, акции УК Арсагера +1,75%. «Альфа» делается, конечно, веселее было бы, если и индекс рос :)





Читать дальше →

Дивидендный урожай 2017: акции каких компаний выбрать


 

Дивидендный урожай 2017: акции каких компаний выбрать

 


Приятно видеть, что акции потихоньку превращаются в нормальный финансовый инструмент для сбережений. Однако дивиденды — это не единственный источник дохода для акционеров. Ключевое обязательство компании перед акционерами состоит в том, чтобы результаты работы бизнеса отражались не только в размере дивидендов, но и в курсовой стоимости акций. В грамотном АО должна действовать модель управления акционерным капиталом, которая четко регламентирует, при каких обстоятельствах компания должна выплачивать дивиденды, а когда проводить buyback.


Из всех видов собственности для человека акции являются самым главным, так как закрепляют собственность на средства производства. Именно состояние и развитие средств производства определяет силу экономики, качество жизни общества, его конкурентоспособность и защищенность.